Ledesma: matices varios para un sólido trayecto

EL RASTRO: La "huella", además de acumulados iguales al período, en la "reserva" por $ 60 millones (más otra, por $ 74 millones). Prudente en pronóstico, como siempre, ordenada: para evitar sobresaltos.

3er. trimestre al 28/02/11

Objeto Social: «Ingenio azucarero, papel, alcohol, etcétera»

Viendo el resultado «operativo» y el estado final, respecto de años previos, podría inferirse -con simpleza-que a la compañía todo le ha sonreído a pleno. Pero esto está alejado de la realidad vivida en estos nueve meses y donde se vio perjudicada, por cuestiones naturales, en lo que es su principal producto y «madre» dentro de los ingresos y saldos.

En efecto, debió asumir una drástica baja de las entregas totales de azúcar (un 39%), afectando tanto al mercado interno como al externo. A modo de compensación, los precios internacionales se mantuvieron altos, permitiendo disimular en buena medida el perjuicio: sobre las ventas en pesos. Razón para el derrape de despachos fue el período de «fuertes heladas», que redujo de modo importante la producción azucarera de todo el sector. A raíz de ello -y cumpliendo la función de líder-, la sociedad se comprometió a importar 40.000 t de azúcar -a valor internacional-para responder a la demanda interna (hecho que obrará en detrimento de la utilidad). Pero, por otra parte, hubo muy buenas vertientes apoyando al cuadro.

En especial, la controlada Glucovil -notable inversión-y cuya participación deparó $ 52 millones de beneficios, contra $ 25 millones del año previo. También la favorable derivación desde lo «financiero», con aporte de $ 42 millones (y cuando en 2010 fue negativo en $ 23 millones). De tal forma se robusteció el cuadro, para llegar a ganancia antes de impuestos por $ 258 millones, sobre $ 152 millones de 2010.

Y el total neto quedando en 152 millones de pesos, superando -por mucho-todo lo previo del quinquenio. Lo básico, como siempre, en ratios reforzados. Vale.