Lo que se dice en las mesas

- Semana de alta volatilidad en las mesas de dinero, pero con un final feliz, especialmente para los que apostaron al «colorado el 28» (el triunfo de Francisco de Narváez sobre Néstor Kirchner en las elecciones del domingo). La nueva apuesta en danza es a la salida de Guillermo Moreno de la Secretaría de Comercio Interior. Hasta ahora, el cuestionado funcionario se ganó el mote de «High-lander», pero en las mesas también se habla de «yogur», por su vencimiento en 30 días. El tiempo dirá quién ganó, pero, por lo pronto, cuesta imaginar que el Gobierno pueda sostener a Moreno durante varios meses. El 14 de julio debe difundir el INDEC el dato de la inflación minorista de junio. Será esa fecha un símbolo de la revolución, como la francesa, en la que se acaban la monarquía y el control absoluto del organismo estadístico. Liberté, égalité, fraternité, podrían gritar en las mesas de dinero. Del otro lado, hay quienes ven que Néstor Kirchner hará lo imposible por conservar poder y estirar decisiones como la ansiada por inversores. Quizás sean los datos de la economía, caída de la producción y del empleo, los que obliguen a una corrección del rumbo.

- Un «retiro espiritual» que el Banco Central había programado para hoy fue suspendido tras las recomendaciones oficiales de evitar reuniones masivas para prevenir contagios de la gripe A. La reunión, en la que participarían directores y gerentes del ente monetario, iba a efectuarse en uno de los hoteles más exclusivos del norte del conurbano, y el objetivo era plantear el trabajo para los próximos meses y los pasos por seguir desde el punto de vista cambiario y monetario tras los comicios. Martín Redrado se aproxima a los cinco años de mandato (se cumplen en setiembre) y su objetivo es cumplir con el período de seis años que estipula la Carta Orgánica de la institución, lo que lo transformaría en el primero en lograrlo.

- Venezuela se convirtió en el referente obligado para calcular hasta dónde puede llegar el rally de los bonos argentinos. Los títulos de Hugo Chávez rinden cerca del 16% en dólares, y los argentinos de la misma duración continúan en alrededor del 30%. «Como mucho, el riesgo de la Argentina debería estar 200 puntos por encima del venezolano, lo que arroja una tasa del 18% en dólares», aclaró un experimentado broker local. Este razonamiento explica por qué siguen recuperándose los precios, incluso en una jornada tan negativa como la de ayer.

- La Argentina está captando, además, el interés de algunos inversores que buscan riesgo emergente en renta fija. Sucede que los bonos de casi todos los países que entran en esta categoría (como Chile, Brasil, Colombia, México y casi todo el sudeste asiático) rinden menos del 5% anual en dólares. Por lo tanto, el premio de asumir riesgo es mínimo, y la posibilidad de una caída de precios alta. El economista jefe de un banco extranjero que se encuentra esta semana en Buenos Aires lo explicó de esta manera: «Nuestra recomendación a los inversores es que si quieren tomar realmente riesgo emergente, tienen que concentrarse en países como la Argentina, donde las tasas siguen en niveles mucho más altos. Y en parte, este comportamiento es el que se vio en las últimas semanas».

- La dura caída (2,63%) que sufrió ayer Wall Street, la peor desde abril, les recordó a los inversores que los «brotes verdes» aún no maduran y que la recuperación será muy lenta. Si la gente se queda sin empleo, ¿quién va a consumir?, es la pregunta que surge tras el salto del desempleo tanto en Estados Unidos como en Europa (9,5%). Además, una vez más quedó claro lo difícil que es diversificarse. A la par de Wall Street cayeron todas las monedas contra el dólar, las acciones de países emergentes, el petróleo (casi un 4%) y los productos agrícolas. El oro fue un refugio aceptable, pero sólo porque perdió menos, un 1,1%.

- Con una economía en plena recesión y el desempleo todavía en aumento, en las puertas de la CIA se amontonan postulantes con la esperanza de conseguir estabilidad laboral bajo el amparo estatal. Tras una campaña mediática de reclutamiento dirigida especialmente a analistas financieros a los que la crisis dejó sin trabajo, la agencia marca récords en recepción de currículum. Lejos quedarán los altos salarios y los fabulosos bonus, «pero tendrán un empleo estable y servirán a su país», tal es el speech de los reclutadores. Todos serán objeto de una investigación profunda y hasta enfrentarán al detector de mentiras.

- ¿Hay más controles de cambio desde el BCRA? El lunes dio a conocer la Comunicación «A» 4.960 con modificaciones a las precancelaciones de obligaciones financieras con el exterior. La primera es reducir de 365 a 30 días corridos el plazo a partir del cual se debe considerar el valor actual de la deuda que se precancela al momento de acceder al mercado de cambios. Si el plazo es menor que 30 días, la compra de divisas se realizará considerando el valor nominal de la deuda. No agrega ningún requisito previo ni añade ningún impedimento o restricción, según confesó un veterano cambista. El nuevo plazo de 30 días sería consistente con el establecido hace un año para la cancelación de deudas externas en el régimen de formación de activos en el exterior para fines específicos, que fue creado para facilitar la distribución en el tiempo, de las operaciones por el mercado de cambios. La segunda modificación, al parecer, tendría como objetivo facilitar las operaciones de precancelación de deudas en el exterior que se fondean parcialmente con nuevo financiamiento externo. Se trata de operaciones en las cuales parte de la cancelación se cubre con nueva deuda contraída con otros acreedores del exterior; y el resto, con acceso al mercado local de cambios, con fondos propios o con financiamiento local.