Lo que se dice en las mesas

 

«Nunca vi semejantes caras largas con subas tan fuertes». La reflexión que dejaba ayer un experimentado trader sirve para resumir lo que fue la evolución del mercado de bonos en julio. Los títulos públicos no sólo mantuvieron el ritmo alcista, sino que la mejora se aceleró, prácticamente sin descanso, durante todo el mes. Como resultado, los bonos Par en pesos terminan más del 60% arriba, los Discount mejoraron más del 45% y el resto tuvo subas promedio de entre un 20% y un 25%. Sin embargo, resultó notoria la caída del volumen. El Mercado Abierto Electrónico, por ejemplo, registró operaciones por alrededor de u$s 2.500 millones en renta fija. El mes anterior había cerrado en u$s 4.500 millones, con lo que el derrumbe del monto negociado superó el 50%. Esto demuestra que entra poca plata nueva al mercado y que el monto que ingresa del exterior para comprar bonos es mínimo. 

La ausencia de la ANSES en el mercado fue evidente durante casi todo julio. El organismo aún se está reacomodando tras el pase de Amado Boudou al Ministerio de Economía y la designación de Diego Bossio. En la práctica, con Benigno Vélez ya nombrado como secretario legal y administrativo del Palacio de Hacienda, la operación diaria en la ANSES quedó a cargo del escurridizo Sergio Chodos. Pero hace meses que la entidad ya no efectúa licitación de plazos fijos para otorgar crédito a través de los bancos (¿era demasiado transparente?) y tampoco se compraron emisiones de Obligaciones Negociables de empresas.

A propósito de la ANSES, ya es conocido que en su momento se negó a comprarle un bono al Gobierno porteño, que buscaba $ 1.600 millones. La orden de la Casa Rosada fue, en su momento, darles la espalda a las necesidades financieras de Mauricio Macri. ¿Pasará lo mismo con Juan Schiaretti, un gobernador peronista que hace rato se alejó del kirchnerismo? Justamente, el Gobierno cordobés anunció la emisión de un bono por el equivalente a u$s 150 millones y con garantía de coparticipación. Pero será difícil que lo coloque en su totalidad sin la ANSES. «Fueron invitados a comprarlo, veremos qué contestan», explicaron desde Córdoba. 

El Institute of International Finance (IIF) es una entidad que agrupa a grandes bancos de todo el mundo. Sus caras visibles son Charles Dallara y un Citibank histórico, David Rhodes. Hace un par de semanas realizó un evento anual en China, donde se dio la novedad de dos nuevas entidades incorporándose como miembros: el Banco Provincia y el Hipotecario, donde el Estado posee la mayoría. ¿Se habrán enterado en Casa Rosada de esta iniciativa? «Seguramente no llegó a los oídos de Néstor Kirchner», coincidían los banqueros que comentaban la novedad.

Ayer, el Gobierno brasileño volvió a testear el clima del mercado, colocando con éxito u$s 500 millones en una ampliación del bono Global 2037. JP Morgan y el Deutsche Bank fueron los colocadores que salieron con un cupón del 7,125%, un spread de 195 puntos básicos con vencimiento en 2039. Para los inversores, la tasa de retorno fue del 6,45%. Al cierre de Wall Street, el Tesoro brasileño esperaba colocar otros u$s 25 millones en el mercado asiático. Se trata de la tercera colocación del año, y pese a los coletazos de la crisis mundial, los inversores siguen apostando a Brasil, donde ayer el dólar cayó a niveles de 1,87 real (el menor valor desde setiembre pasado). 

Los temores a nuevos casos Madoff hicieron que ayer el Banco Central brasileño saliera a advertir a los inversores sobre posibles fraudes invocando títulos del ente monetario como garantía de operaciones.