Lo que se dice en las mesas

Tom Keene es el periodista más seguido por Wall Street hoy. En la plaza local, tiene su club de fans que siguen «Surveillance midday» los mediodías por la señal Bloomberg TV.

 

Fin de semana largo, pero con ojos puestos en Europa en los operadores. Gran parte supervisaba cotizaciones desde Punta del Este, pero otros desde casas de fin de semana en countries como Martindale, Tortugas, Mayling, Pingüinos o Pacheco Golf, donde se efectuaban miniencuentros entre vecinos financieros. Todos intercambiaban cuitas sobre un año que ilusionó fuerte en primer trimestre, pero que se va con tono negativo. Uno de los programas más vistos para informarse por mesadineristas es el de Surveillance Midday, conducido por Tom Keene y que se emite por Bloomberg TV. Los eventos siguieron esta semana con uno preponderante: la fiesta de fin de año de Volkswagen en Marina del Norte ante 450 invitados, donde hubo varias mesas con representantes de entidades financieras. Víctor Klima, presidente de VW Argentina, esbozó el escenario a futuro. «Somos una automotriz que no tiene que estar exportando soja, vino ni maní para poder importar», dijo en alusión directa a otras compañías del sector. Eso fue antes de la comida y del brindis por 2012 en positivo que hizo el titular de la UIA, Ignacio de Mendiguren. Sorteos y un minirrecital de Los Amados (nada que ver con el equipo de Boudou), y el cierre con Miranda! con varias mujeres danzando sobre el escenario dando la nota. Los últimos en partir de Marina del Norte lo hicieron, algo escorados, a las 2. Hoy habrá otro evento en el que se cruzará gran cantidad de hombres del mercado financiero: la final del Abierto Argentino de Polo en Palermo.

Pocas veces se recordó tanto en los mercados una famosa frase inmortalizada en la película «Jerry Maguire», de mediados de la década de 1990. En el filme, un jugador profesional de fútbol americano -interpretado por el ganador del Oscar, Cuba Gooding Jr.- le reclamaba una y otra vez a su agente, Tom Cruise: «Show me the money». Es lo que ahora los inversores le reclaman al Banco Central Europeo para que se consolide la recuperación de los mercados de los últimos diez días. Una de las medidas más criticadas en relación con el fuerte ajuste en el que se está embarcando la eurozona es la obligación de que los bancos salgan a capitalizarse antes de junio de 2012. ¿Qué entidad podría conseguir inversores en semejante ambiente? Se trata de una exigencia que será prácticamente imposible de cumplir.  

Ni el fin de semana largo frena al «Oso» con su habitual informe para clientes. Este ejecutivo de banca privada mantiene su negativa visión sobre Europa, algo que precisamente le ha dado amplio crédito en la plaza, dado que viene con un altísimo porcentaje de aciertos en sus pronósticos. Pero veamos qué dice en su mail de ayer por la tarde: «1) Estimados: esta semana he leído, visto y escuchado tanto sobre la crisis europea, que he quedado abrumado y decepcionado; por un lado, tenemos a los banqueros y asociados pidiendo la bazooka para solucionar esta bomba atómica, y, por el otro lado, a los políticos de 17 países que hace dos años que en lo único que se ponen de acuerdo es en el ajuste; 2) quiero decirles que esto tiene el mismo final que Grecia, donde empezaron con 50 mil millones y llegaron a 350 mil millones; al paso que vamos termina con reestructuración masiva de deuda y nacionalización de la mayoría de los bancos en principio europeos ya que dudo que puedan cumplir con los planes de capitalización; 3) si hoy damos una vuelta por el mundo, nos encontramos con la mayoría de los países emergentes con expectativas de crecimiento mucho más bajas que las de los últimos dos años; 4) por último, algo que hace ruido es cómo puede ser que los grandes bancos sean optimistas y al mismo tiempo no paran de echar gente; además de vender sus mejores activos, como el Banco Santander, que en las últimas semanas vendió sus participaciones en Brasil, Chile y Colombia; 5) como sugerencia creo que hoy como está el mundo hay que comprar bonos de PDVSA o Venezuela con rendimientos del 14% al 16%; no es una mala alternativa (yo duermo más tranquilo que con bonos de Italia que rinden el 6,5%); 6) quizás el lunes se aparece Sarkozy y nos da una sorpresa como en octubre; si creen en Papá Noel, compren ya entonces». Contundente.

En medio de la turbulencia, surgen nuevos vehículos para apostar por países de alto riesgo en Europa, especialmente en Grecia. En los últimos días se están lanzando nuevos índices por las 20 acciones líderes del mercado heleno (cotizará bajo el símbolo GREK). El prospecto aclara, eso sí, que existe un «significativo riesgo» de que el país abandone la eurozona, con la consiguiente devaluación de su moneda y default de la deuda. Además, ya para inversores mucho más sofisticados, se están formando fondos especializados en la compra de deuda griega. Como cotiza con altísimos descuentos, se supone que aún en caso de una reestructuración compulsiva la ganancia podría ser sustancial. Pero en este caso sólo pueden comprar inversores institucionales. 

Si Lorenzino tiene planes para que la Argentina regrese a los mercados de deuda, la realidad es que deberá armarse de paciencia. El elevado riesgo-país hoy haría inviable cualquier plan de estas características. Sucede que este indicador aumentó casi un 80% este año, volviendo a la zona de los 900 puntos y fue por lejos el riesgo que más aumentó de América Latina, quedando cada vez más cerca que el de Venezuela. Es más, los Credit Default Swap de ambos países (es decir, el costo que tiene para los inversores asegurarse en caso de un default) están prácticamente en el mismo nivel.

Algo extraño en diciembre, en el que en general hay más demanda de divisas y poca liquidación de exportadores, el Banco Central consiguió en los últimos días un balance cambiario favorable cercano a los u$s 100 millones diarios. Tiene que ver con las medidas para frenar la demanda de divisas, pero sobre todo con la obligación por parte de las aseguradoras de liquidar en el país sus tenencias en el exterior. Según las declaraciones juradas presentadas por cada compañía, se trata de una suma cercana a los u$s 2.000 millones, que deberán ingresar obligatoriamente antes del 24 de diciembre (son 50 días desde la publicación del decreto de repatriación). Por lo tanto, en las próximas dos semanas la autoridad monetaria terminará con saldos diarios claramente favorables, con lo que se buscará compensar la caída de reservas del 15 e diciembre, cuando el Gobierno deba hacer frente a la cancelación anual de los cupones PBI.

· Este largo fin de semana fue aprovechado por muchos banqueros y meseros para hacer la pretemporada en Punta del Este. Quienes lleguen a la costa esteña en vacaciones se encontrarán con un panorama poco alentador si es que tienen pensado gastar en pesos. Prácticamente en todos lados aceptan la moneda argentina, pero a tipos de cambio no muy convenientes. Se puede pagar desde un remise hasta una cena, pero en ningún caso el tipo de cambio bajará de los $ 5 por dólar. Lo más conveniente es, por lejos, utilizar la tarjeta de crédito, ya que el Gobierno uruguayo devuelve el IVA del consumo y además el banco emisor cobra al tipo de cambio oficial (o sea $ 4,30), lo que representa un descuento de más del 20%. Pero es posible que baje notoriamente el uso del plástico este año, ante los temores de un fuerte control de la AFIP este verano sobre quienes efectuaron gastos en el exterior.