Lo que se dice en las mesas

La gala benéfica del Hospital Austral congregó una vez más a banqueros, políticos, empresarios y figuras del espectáculo. Juliana Awada, Mauricio Macri, Valeria Mazza (madrina y anfitriona del evento), Alejandro Gravier y Mirtha Legrand, en la mesa principal. Tomás Sánchez Córdova (Banco Finansur), Oscar González Oro y el taekwondista Sebastián Crismanich también asistieron al evento celebrado el martes en el Palacio Duhau.

Semana agitada para los operadores de mesas, y no sólo por las cotizaciones. Es que se vivieron derrumbes de precios, cortes de luz, temperaturas de 35 °C y anoche, el 8-N y sus repercusiones. Así es como el miércoles hubo quienes quedaron atrapados en ascensores y otros que debieron descender 20 pisos por la escalera. Y ayer no pocos operadores de mesas se preparaban para la marcha de protesta. Otros guardaron utensilios de cocina y optaron por asistir al cumpleaños conjunto de Ignacio Gutiérrez Zaldívar y de Juan Carlos Bagó, en el Bajo Flores. Puede sonar poco glamoroso, pero era en la quinta de los hermanos Mario y Roberto Guerrieri, que hicieron millones con una empresa de curtiembre y una fábrica de bolsas de papel. Un parque enorme, similar a los palacios de Florencia, jardín flotante, vergel, quincho al fondo, todo asombraba anoche a asistentes, que discernían, en medio de abanicos improvisados por los 31° reinantes sobre la economía que se viene (y cómo ganar más dinero, o perder menos mejor dicho, en la plaza financiera).

Pero fue el martes el evento de la semana, con la gala benéfica del Hospital Austral cuya madrina es Valeria Mazza. Acompañada por Alejandro Gravier, recibió personalmente a los invitados en el Palacio Duhau. Allí se pudo ver a la cúpula del PRO, con Mauricio Macri y Juliana Awada, Horacio Rodríguez Larreta y Bárbara Diez, Emilio Monzó, Augusto Rodríguez Larreta y Julieta Spina, recién llegados de su luna de miel. También estuvieron Tomás Sánchez Córdova (Banco Finansur), Gustavo «Guga» Castagnino (Mercedez-Benz), Martín Cabrales, Bruno Quintana; Lolo Longinotti (agencia DDB Argentina; anticipó que se jugará en pocos días un torneo del golf en homenaje a quien fuera una persona muy apreciada en el mercado local el «Turco» Melhem), Gabriel Martino (HSBC) con Florencia Perotti, «Peto» Macfarlane con Margarita Anzorregui, Papo Rocca y Vicky Fariña, María Moreno, Tato Lanusse y Silvina Pueyrredón, Juan Pablo Maglier con Maggie González Gasparotti (La Rural), Federico Rivero con Andrea Bursten, Claudio Rígoli, entre otros. El «Negro» González Oro brilló con la conducción del evento y más aún en las subastas con la meta de recaudar fondos. A tal punto que varios lo proponían para ARBA para que Scioli aumente más sus ingresos. Mirtha Legrand tomó lo palabra, y contó los orígenes de Valeria Mazza, a tal punto que se autotituló su «descubridora», en una gira que hiciera con Roberto Giordano. Pero las finanzas siempre surgen en los temas de conversación. Primero vía Twitter, y con los comentarios de González Oro los invitados se mantenían al tanto del resultado de las elecciones de EE.UU. Se tejían apuestas sobre la reacción de Wall Street ante el triunfo de Obama. Todos perdieron. Nadie imaginó el desplome superior al 2% que sobrevino. El final del evento organizado por Valeria Mazza tuvo al grupo Virus como motor en la pista de baile en el subsuelo con clásicos de los 80 de la recordada banda que fuera liderada por Federico Moura y ahora por sus hermanos. Un poco más austera, pero también emotiva fue la celebración días atrás de las «bodas de plata» como operador del mercado, claro, de Pablo «Turu» Sánchez, del Standard Bank, uno de los más respetados y quien diera sus primeros pasos en el Banco de Boston.

El mundo al revés. Así se describía entre los operadores del mercado local lo que está sucediendo con la evolución de los bonos. Los nominados en pesos son, efectivamente, los que tienen el mejor comportamiento, como el Bogar 2018, el PRO 13, y los Par, entre los más significativos. «Ante tanta incertidumbre que surgió entre los inversores después de lo del Chaco y los fondos buitre, lo único que está fuera de cualquier duda es que los bonos nominados en moneda local se van a pagar sin mayores problemas». En el segundo escalón se ubican los títulos nominados en dólares, pero emitidos bajo legislación argentina, muy afectados por la pesificación del Chaco. Sin embargo, fueron recuperando valor en las últimas semanas, en especial luego del pago de intereses a mediados de octubre del Bonar X. Los más afectados, al contrario de lo que se podría esperar a priori, son los bonos emitidos bajo legislación neoyorquina, como el Global 2017, además de los Discount y Par. Las incógnitas vinculadas con los fallos adversos de la Justicia norteamericana, que exige un tratamiento igualitario (pari passu) para los «holdouts», es decir, aquellos que no ingresaron al canje, seguirán afectando al menos en los próximos meses a las paridades de estos títulos. Los cupones PBI, luego de un retroceso significativo en la primera parte de octubre, se han recuperado parcialmente. El pago anual que realizará el Gobierno el 15 de diciembre (que será en dólares para los que tienen el instrumento en esa moneda) resulta lo suficientemente atractivo como para no querer desprenderse del instrumento.

Abogados y exfuncionarios del Ministerio de Economía que estuvieron involucrados en los dos canjes de deuda efectuados por la Argentina (2005 y 2010) se volvieron de consulta imprescindible para los tenedores de bonos argentinos, tanto para los que tienen papeles afuera como para aquellos que poseen títulos con legislación argentina. La versión que dan sobre el fallo judicial no deja mayor margen para dudas, al menos desde ese punto de vista: «No hay ninguna posibilidad de que Griesa o algún juez norteamericano pueda embargar los pagos que efectúa la Argentina a los bonistas en Nueva York. La estructura armada es absolutamente cuidadosa, el dinero ni siquiera parte de una cuenta del Gobierno, sino de un trust, que es el que envía los fondos al Bank of New York. Y a nadie se le puede ocurrir que un juez decida meter la mano en un agente fiduciario de los Estados Unidos, ya que sería directamente robarles a los bonistas», aseguraron en un par de charlas con inversores mantenidas en los últimos días. Lo mismo sucedería en el caso de la provincia de Buenos Aires, ya que Daniel Scioli utilizó en estas operaciones a los mismos abogados e incluso intervinieron algunos de los bancos de inversión que participaron en las reestructuraciones del Gobierno nacional.

Envalentonado, el «Oso» pasó factura de su eterna visión negativa sobre la crisis internacional en una semana de derrumbes. Por ello, este ejecutivo de banca privada, en su último informe enviado a clientes ayer, hizo un repaso de los temas preocupantes para inversores. Son los siguientes: «1) el triunfo de Obama ha sido la mejor excusa para el mercado para acordarse del famoso precipicio fiscal de fin de año; es llamativo cómo sigue habiendo emisiones de renta fija en los mercados emergentes con alta demanda y tasas exiguas a mi criterio; 2) lo que quiero decir es que por el momento la baja en las Bolsas no ha afectado el flujo de ingreso de fondos en busca de retornos más altos que en los países centrales, pero yo estaría atento porque si la corrección se profundiza, tendremos el famoso fly to quality y allí veremos qué sucede; 3) no menos llamativo es ver cómo las acciones que fueron líderes en la suba del último año ahora son las que más bajan, como ejemplo las 2 estrellas Apple que ya está en 540 dólares luego de haber tocado un máximo de 705; igual sigue arriba un 33% en lo que va del año; el caso de Google llegó a 775 el 10 de octubre y hoy vale 654, pero sigue un 1,5% arriba en el año; 4) creo que las ganancias acumuladas a septiembre hacen que muchos managers estén menos agresivos y dispuestos a proteger sus retornos ya que de esta manera se aseguran un buen bonus de fin de año; 5) la Argentina sin palabras; una lágrima y aquellos que no lo han hecho todavía, vendan sus cupones y no esperen a cobrar la renta porque viendo el escenario de 2013 creo que no vamos a crecer más del 3% y por lo tanto no recibirán nada hasta 2015; 6) Venezuela sigue firme ya que el mercado espera una devaluación para enero, lo cual mejoraría sus números; 7) esta semana les recomiendo nuevamente una nota sobre oro, plata y petróleo a 2 años con cupón del 8% anual y un 40% de protección a la baja; esperemos que afloje el calor». Un todoterreno este ejecutivo de banca privada. Desde Azul Profundo, donde opera camuflado bajo el seudónimo de «maitre», llegan las recomendaciones del veterano operador de la Bolsa local. «Los papeles energéticos están experimentando un buen recorrido alcista, pese a los cortes de luz, falta de inversiones y malos resultados corporativos. Y por eso resultan interesante las acciones de esta empresas», vaticinó el «maitre». «Quizás el Gobierno podría adelantar un aumento tarifario, tras el corte de luz que se dio en la ciudad y parte del Gran Buenos Aires, el retraso que tienen las tarifas y así dar al sector un respiro», agregó. Una apuesta interesante.

El dólar se mantiene estable en el mercado informal a pesar del aumento de la emisión de pesos por parte del Central. Tras el «overshooting» que lo hizo subir hasta $ 6,70 ahora queda estable a $ 6,30. La gran cantidad de dólares que la gente tiene atesorada en las cajas de seguridad es lo que está ayudando a darle cierta oferta a este mercado, que continúa teniendo un volumen escaso. En cambio, el que se mueve y refleja la incertidumbre de los inversores es el dólar que surge del «contado con liquidación», que en los últimos días ya superó los $ 7. De esta forma, quien busque sacar divisas del país debe pagar una comisión del 6%. Pero aquel «valiente» que quiera entrar dólares de una cuenta del exterior recibirá nada menos que el 2,5% del monto que quiere ingresar, un premio que pocas veces se pagó en la Argentina.