Lo que se dice en las mesas

• Nueva emisión de deuda argentina en medio de un festival latinoamericano. • Temor entre cueveros por posible medida del Banco Central Europeo. • Davos entre el desfile argentino y la huida de bancos de Londres. • BNA I: se quedan los directores; BNA II: las “Alyc” contra burocracia de banco.

El calor de Davos. Federico Sturzenegger con inusual look; con menos ropa ya, en reunión íntima con el flamante ministro Dujovne. Atrás quedaron las iras con Prat Gay.

Vuelven los comentarios de los operadores en las mesas de dinero, tras la obligada pausa impuesta por el verano. La gran mayoría de los tesoreros de bancos y hombres del mercado volvieron a sus puestos de combate, en una semana caracterizada por el festival de bonos pre-Trump. Ayer se difundió la emisión argentina, con los números finales en línea con lo que estimaba el mercado. Luis Caputo cumplió con su promesa de campaña y limitó el lanzamiento en los u$s7.000 millones cuando las ofertas ascendieron a los u$s22.000 millones. Un veterano operador ayer destacaba al cierre que los papeles recién lanzados se operaron sin cambios en el "grey market", en la jerga, las operaciones que se hacen previo a su debut formal en la plaza. "Esto fue así porque volvió a subir la tasa a 10 años en EE.UU. y además porque hasta última hora los inversores no sabían si les habían sido asignados o no los bonos; los muchos que se quedaron afuera seguramente saldrán recién mañana (por hoy) a comprar", aseveró.

¿Que pasó con Melconian en el Gobierno? Ya trascendieron todos los detalles de su salida. Lo que sí puede agregarse es que ayer se decidió que todos los directores del equipo del economista permanecerán en sus cargos. Algo bueno dentro de las reacciones negativas que generó la remoción dispuesta por Peña. El martes próximo hay reunión de directorio en el BNA. Curiosas declaraciones de Javier González Fraga, casi como si estuviera en campaña electoral prometiendo "hipotecarios para todos y todas". Si el Tesoro le limpia al BNA $70.000 millones para cubrir el rojo fiscal como le hicieran a Melconian en diciembre, difícil que tenga materia prima para prestar. Lo más comentado ayer en las mesas eran las imágenes con la emotiva despedida a Melconian en la entidad oficial. No se justifica la remoción y menos por defender cuentas públicas sanas. Igual vale mencionar una cuestión relevante del Banco Nación: hay ira, cólera, entre los agentes de Bolsa o "Alyc" por la demora del BNA en la apertura de cuentas en NY. Se supone que deberían tender a que inversores traigan divisas al país y la propia entidad oficial no está colaborando con ese trámite.

De todas maneras es un enero calmo en lo financiero. No se hacen apuestas en renta fija a largo plazo por el temor existente a la suba de tasas en EE.UU. Ayer el riesgo-país argentino subió 0,5% a los 461 puntos. Llamó la atención la caída del dólar en el mercado mayorista ayer a $15,92. Hay quienes ven el "carry", venderse en dólares, colocarse en pesos a tasas altas y revertir operación en 90 días, como una jugada ganadora. La tasa de Lebac ya no es de 38% como hace un año por lo que la ganancia potencial es baja frente al riesgo de que el dólar se dispare y se coma toda la utilidad. Entrando ya en lo que es el mercado de cambios "blue", una preocupación entre los cueveros: que el Banco Central Europeo ordene que dejen de circular los billetes de 500 euros. Como se sabe, por su alta denominación, son utilizados para atesorar, dado que ocupan menos lugar que los tradicionales billetes de 100 dólares. A decir verdad, esa preocupación se expande a otros partícipes, no sólo operadores informales, dado que esos billetes casos se utilizaron para prácticas de corrupción. Un cambista, en diálogo con este diario, señaló que utilizó sin problemas los billetes de 500 euros en Italia en 2016, claro que para comprar objetos en tiendas de lujo.

Muchas novedades desde Davos, sede del World Economic Forum, adonde se concentran cuatro ministros, empresarios locales y el presidente del BCRA Federico Sturzenegger. reuniones de rigor y presentaciones de Nicolás Dujovne ante funcionarios del BID, FMI y ministros de la región. El "brexit" y la huída de bancos de Londres fue uno de los temas dominantes en la localidad suiza. Allí habló Theresa May intentó sin exito tranquilizar al mercado. "No le damos la espalda a los amigos europeos; sólo se escogió poder tomar propias decisiones". Le contestaron con el bolsillo. Varios bancos comenzaron a mudarse dado que pierden la licencia para operar en la UE si permanecen únicamente en Londres.El miércoles, HSBC confirmó que unos mil puestos de banca de inversión en Londres podrían ser trasladados a París. Una de las voces más respetadas en Wall Street, es Jamie Dimon, el legendario CEO de JP Morgan. Habló de mudar 4.000 puestos confesando que los traslados serán mayores a los inicialmente previstos. Justo ayer se conoció el bonus de Dimon. La "paritaria" le marcó una suba de 3,7% con u$s 28 millones de compensación total. El paquete le incluye un salario -vital y movil- de u$s 1,5 millón y adicional en cash y acciones variables en función de su performance. Goldman Sachs planea mudar 3000 puestos de Londres a NY o a la UE. El "brexit" generó el "londonexit" de operadores.

Desde las playas de Pemba, en Mozambique, el "oso" envió su tradicional informe a clientes. Las jugosas ganancias obtenidas en 2016, le permiten ese lujo. Pese a las dificultades para acceder al servicio de internet en esa zona, este ejecutivo de banca privada repasa la emisión de deuda argentina y lo que se viene en mercados. Otea lo siguiente:

1) Luego de 8 años de Obama arranca una nueva era veremos si Trump puede emular a su antecesor; ¡Qué distinto es este enero al de hace un año! Petrobras valía 2,70, hoy está en 11 dólares; y fue Petrobras la que arrancó el festival de bonos emergentes con una emisión de 2 bonos a 5 y 10 años;

2) Tuvimos un día congestionado y paso a darle algunos detalles que en total suman más de 14 mil millones de dólares; respecto a Argentina con sus dos bonos a 5 y 10 años lo llamativo a diferencia de todas las últimas emisiones es que el monto mínimo son 1.000 dólares antes eran 150.000; también salió al mercado el subte de Santiago con un bono a 30 años por u$s500 millones al 5% y como dato de envidia el gobierno trasandino emite en pesos chilenos a 4 años al 3;85%; sumamos al menú a Republica Dominicana con 1.250 millones a 10 años al 5,95%; pagan un punto menos que nosotros y reestructuraron su deuda después que Argentina; ni hablar de Colombia que salió a 10 y 30 años;

3) tenemos a Turquía que a pesar que su moneda se sigue devaluando emitió en dólares a 10 años y Filipinas hizo algo parecido; en fin, un festival y todos tratando de Trump;

4) por algún motivo que desconocemos o quizás sean los algoritmos que manejan los programas de compra y venta de acciones el Dow Jones no pudo cruzar el umbral de los 20 mil puntos que en realidad son una barrera psicológica ya que desde el punto de vista de los fundamentos las valuaciones de las acciones siguen muy altas en general;

5) muy llamativas fueron las palabras de Trump hablando de un dólar fuerte; acto seguido, el mercado reaccionó pero les duró poco porque Yellen les avisó que van a subir la tasa dos veces por año de acá al 2019....

6) seguramente tendremos un 2017 más volátil que el 2016 porque gracias a Trump las expectativas son otras;

7) salió el balance de Netflix y sorprendió la cantidad de suscriptores que agregaron en el último trimestre; fueron 7 millones, superando en 40% a sus propias proyecciones;

8) Con respecto al rally que hemos visto en la Bolsa Argentina y en los bonos creo que daría un paso al costado esperando una corrección para volver a entrar". Prudente, el "oso".