Lo que se dice en las mesas

• Nada sacude a los mercados: ni las elecciones, ni el festival de Lebac, ni el atraso cambiario. 2El Deustche Bank no deja ni casilla de correo. • El “BYMA”, en zona de alta volatilidad. • Carta del titular de ABA por fallecimiento de banquero. • El resurgir de Blackberry. • Andanzas de Goldman Sachs.

• Pasan las jornadas y el mercado mantiene su "statu quo": bonos, acciones y el dólar se mueven en un rango del que no pueden salir. Ni hacia arriba ni hacia abajo. Una muestra de eso es el riesgo-país medido por el EMBI del JP Morgan que orilla los 400 puntos, pero que le cuesta quebrar esa barrera. Las PASO se acercan y sorprendentemente no hay tensiones a la vista. Momentáneamente. Si el mercado realmente le asignara una chance importante a una presentación y triunfo de Cristina de Kirchner en las elecciones de PBA, el EMBI de Argentina debería estar testeando los 550 puntos de arranque. Pero nada de eso ocurre. Tampoco preocupa el atraso del tipo de cambio medido por el simple hecho de que un operador recién retornado de Roma trajo un par de zapatos de Ferragamo de la Via Condotti a valores similares a los de un negocio del microcentro. Ya casi no existen más los mesadineristas que se visten en sastrerías emblemáticas como la de la calle 25 de Mayo, frente al edificio del BYMA. La super tasa del BCRA está indirectamente agobiando a este sector también. En los viajes de vacaciones, verano o invierno, se cargan camisas y vestimenta de trabajo. Lo único que compran aquí -porque no las pueden traer- son las "scooters", furor en la nueva generación de "meseros".

• ¿Cuánto más puede durar esto? No hay de corto plazo señales o pistas de que se pueda revertir el actual estado de las cosas. Con una inflación en torno al 1,6% en mayo, las Lebac tienen un atractivo difícil de reemplazar. Tarea para el hogar o para analistas de bancos: calcular el porcentaje del total de las Lebac y pases que se hallan en manos de organismos públicos y de bancos. De ese dato puede surgir alguna dosis de sedante para un porcentaje tenebroso como que stock de Lebac más pases ya equivale al 135% de la Base Monetaria. Desde el Gobierno se estima que es del 50% el total de Lebac en manos oficiales. Por las dudas ya enviaron requerimientos a reparticiones para que informen el monto que poseen en cartera. Donde hubo gran cantidad de asistentes fue a una presentación que hiciera el economista Carlos Rodríguez en la UCEMA en la que, tal como se preveía, dio una visión muy crítica de como se está manejando la política fiscal y fundamentalmente la monetaria. Twitter se transformó en un campo de batalla donde hasta se sigue viendo al vicepresidente del BCRA, Lucas Llach, responder críticas y explayarse sobre variados temas. Sólo en Argentina. Inimaginable esto en bancos centrales como los de Chile, o Uruguay.

• Interesante datos de un operador de Bolsa ayer sobre el "BYMA", que como era de esperar tuvo una semana de alta volatilidad. Con los volúmenes que se están operando, puede llegar a formar parte del Indice Merval (indicador que no cambiará de nombre pese a los cambios en el sistema bursátil). Otro: el Deutsche Bank, cuya compra por parte del Comafi fuera aprobada recientemente por el BCRA, no tiene planeado dejar siquiera una oficina de representación en el país. Ni una casilla de correo. Es parte del ajuste en la entidad alemana.

• Mucho dolor causó ayer por la mañana la muerte de Gabriel Ribisich tras una larga enfermedad. Comenzó de empleado raso en el Galicia y tuvo una brillante carrera en el Santander para luego llegar a ocupar el más alto cargo en el Citi Argentina. A diferencia de muchos, pese a ocupar esos altos puestos, mantenía la humildad. No se creía proveniente de otro planeta y por encima de todos. Coincidió justo su llegada al Citi con la guerra que le declarara el Gobierno kirchnerista a la entidad norteamericana por su actuación en el juicio de los fondos buitre. Perteneció a una generación de banqueros que llegaron a altos puestos de la cual forman parte Gabriel Martino, Fernando Negri y Esteban Benegas por ejemplo. Claudio Cesario (ABA) ayer lo recordó con una misiva titulada "Adiós al amigo, pero sobre todo a un hombre de bien". Señaló en la misma que "cuesta asumir la realidad del tiempo agotado, en tu caso seguro con demasiada antelación. El saber que no te vamos a tener más hace que surjan los recuerdos, los momentos compartidos, los afectos, las emociones...En lo profesional te ganaste tus oportunidades y grandes desafíos: entre los últimos, la de desempeñarte en cargos relevantes tanto en el Banco Santander Río, donde hiciste una carrera brillante, hasta liderar el Citi en la Argentina. En este último caso, las circunstancias, el destino, vaya a saber qué, te llevaron a tener que enfrentar situaciones injustas por una actitud irracional e inaceptable de las autoridades regulatorias y gubernamentales de entonces que pretendieron influenciar al banco y a la Justicia de EE.UU. destituyéndote del cargo y prohibiéndote trabajar en el sistema financiero, en abril de 2015, intentando poner fin a una trayectoria de más de 30 años, que habías empezado como empleado en una sucursal del Galicia. Sabemos cómo te afectó este incidente, inmerecido por cierto, pero, nuevamente siempre estuvimos seguros de que actuaste de buena fe y de acuerdo con tu excelente criterio. Hoy te despedimos, Gabriel, con un agradecimiento especial por lo que nos dejaste como ejemplo".

• Una catarata de datos aporta el experto financiero que se camufla bajo el seudónimo del "oso". En su informe, que distribuye a sus clientes los jueves, pasa información sobre Blackberry, Odebrecht, Venezuela y, obviamente, el "carry trade". Augura lo siguiente:

1) Si nada raro sucede, quizá el verano en el Hemisferio Norte seguirá deparando récords con baja volatilidad empujando valuaciones a precios cada vez más exorbitantes;

2) de BlackBerry muchos pensaron que desaparecía, pero la acción llego a u$s11,80; en 2013 tocó un mínimo de u$s5.40; repuntó gracias a su nuevo software QNX que es usado en 60 millones de automóviles y por ese motivo podría ser un target para alguna empresa que quiera entrar el rubro; de ser así la acción tranquilamente podría valer el doble en poco tiempo;

3) el gran escándalo del año ha sido la operación a cargo de Goldman Sachs, que consistió en la compra de 2.800 millones de bonos de PDVSA a 31 ( 868 millones) a un descuento del 35% con respecto al valor del mercado; estos bonos fueron emitidos en 2014 pero nunca salieron al mercado, por lo tanto la plata nunca le llegó a PDVSA (se conocían como los Bonos Fantasmas); la operación se hizo a través de un intermediario llamado "Dinosaurio", que no cumple con los requisitos mínimos de los organismos reguladores; GS se justificó diciendo que invertían al igual que muchos fondos o individuos que apuestan a una mejor situación en el futuro en Venezuela; lo raro en todo esto es que hace un par de meses Reuters publicó que Fintech (el fondo de David de Martínez, dueño de Telecom en Argentina) había hecho un préstamo contra 1300 millones del mismo bono al 23 % de su valor; el BCV canceló esa deuda o emitió más bonos o la operación de Fintech nunca ocurrió: ¿cuántos dólares habrán quedado en el camino?;

4) el Merval sigue imparable, todos apostando al "bosque verde" que quizás algún día veremos. Por ahora, luego de varios meses, el "carry trade" de mayo se llevó un par de meses de renta".