Los que creen en UE apuestan a los bonos en dólares

Comienza una semana con menos tensiones para los inversores. Las novedades de Europa hicieron que las Bolsas del mundo mejoraran su performance. De hecho Wall Street tuvo su mejor semana de los últimos 2 años porque el índice de desempleo de los Estados Unidos cayó al 8,6%, el menor nivel en tres años.

A cuenta de la cumbre de Europa del próximo fin de semana, los inversores están tomando algo más de riesgo y esto ha favorecido notablemente a los bonos locales en dólares que tuvieron subas de hasta un 2,29% como fue el caso del Boden 2015, un papel de mediano plazo con una tasa de retorno del 11%. El otro papel mediano importante, el Bonar X, subió un 1,34%. La bonanza le llegó al Boden 2012, el título que eligieron los más conservadores porque se rescatará el 3 de agosto próximo y es lo más parecido a un plazo fijo con un retorno de casi un 5% (aumentó un 1,13%).

La otra inversión buscada son los títulos en pesos que rinden tasa Badlar más algunos puntos de sobretasa. La Badlar surge del promedio diario de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón. Como la Badlar, que había bajado al 18,31% anual, está otra vez en alza y cotiza a 19,30% anual, estos bonos se hicieron más atractivos. Por eso el Bocan 15 que nació con el canje de los préstamos en pesos y paga Badlar más 3 puntos anuales, subió un 0,60%. Este papel en moneda local todos los días acumula una pequeña suba que lo hace recomendado en una plaza donde la mayoría busca dolarizarse.

La bonanza de los mercados del mundo de los últimos días hizo que el menú de títulos argentinos se ampliara. Descartados los papeles que indexan por el CER debido a la desconfianza que hay en las mediciones del INDEC, a cargo de >María Edwin, los cupones PBI están recuperando el lugar de privilegio que tenían en las carteras de inversión. El viernes el emitido en pesos subió un 0,96%. Acá los compradores apuestan a un dólar calmo hasta fin de año. En cambio el Cupón PBI que está nominado en dólares y tiene legislación Nueva York, subió un 0,68%.

La tranquilidad cambiaria logró ampliar el horizonte de esperanza hasta fin de año. Por eso el ritmo de retiro de plazos fijos de los bancos es menor. Muchos de los que lo mantienen lo hacen hasta los primeros días de enero para no tener que pagar el impuesto al patrimonio neto. De acuerdo con el monto de los depósitos, el ahorro por la exención de este tributo promedia un 1,5%.

Mayorista

El dólar mayorista cerró a $ 4,282 sin que el Banco Central tuviera que intervenir. El tema es que este precio es artificial porque sigue vigente el método de Guillermo Moreno de mantener alejados con presiones a los compradores de divisas. Los importadores ni aparecen por el mercado oficial y a las empresas no se les ocurre hablar de remesar sus utilidades al exterior. Por esta situación, el Forex-MAE negoció tan sólo u$s 78 millones que contrastan con los casi u$s 400 millones diarios que operaba hasta hace poco tiempo. En las casas de cambio y bancos, el dólar siguió a $ 4,30 mientras el euro se mantuvo en $ 5,77 y el oro en u$s 1.747,10 por onza. A los tres activos los unen las fuertes restricciones que hay para comprarlos a esos valores oficiales.

En la plaza marginal, donde cada vez hay más operaciones, el «blue» se mantuvo en $ 4,76 mientras el «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas subió a $ 4,70 de la mano del alza de los bonos en dólares. La Bolsa si bien tuvo una suba del 0,83% en el índice de las acciones líderes, continúa con un magro monto de operaciones de $ 32 millones.

Para hoy se espera una buena rueda porque todos están con la mente puesta en lo que sucederá en la cumbre del próximo fin de semana donde se espera que se den pasos concretos para la unión fiscal de la zona.