Martes 13 afortunado

Se tardaron una semana pero como era previsible aparecieron ayer los comentarios tratando de neutralizar las declaraciones del martes 6 sobre el posible final de la actual política expansiva de la Fed, antes de fin de año. El encargado de hacerlo fue el presidente de la Fed de Atlanta (un "blando") que afirmó que el panorama económico no es demasiado claro en ningún sentido (con esto no descartó la posibilidad de que a partir de septiembre la Reserva adquiera algo menos de los u$s 85.000 millones mensuales que viene comprando desde que lanzó su último paquete de estímulo). Este argumento fue la excusa favorita para justificar el 0,20% que ganó ayer el Promedio Industrial al cerrar en 15.451,01 puntos. Decimos que fue una excusa porque en la medida que Hewlett-Packard y Boeing fueron las estrellas del Dow y lo mejor pasó por las tecnológicas la rueda tuvo más "olor¨ a rebote que a una auténtica suba (el volumen diario para lo que va de agosto ya está debajo del de julio). Algo similar pareció decir el costo del dinero, que fue el verdadero "tema" del día. Si bien los datos de la macro fueron mixtos (flojas las ventas minoristas, benignos los precios de los importados, neutros los inventarios de los negocios) y como vimos las palabras oficiales intentaron calmar las aguas, la tasa a 10 años trepó 12 puntos básicos a 2,727% anual, tocando el máximo desde el 1 de agosto de 2011. Sin argumentos locales, muchos vincularon este movimiento con la suba de la tasa de los Bunds germanos (donde los reportes económicos sí fueron netamente positivos) que trepó 11 puntos básicos a 1.81% anual, aunque sólo alcanzó el máximo del 25 de junio último (el spread con la deuda italiana y española bajó al mínimo desde 2011). Veremos qué cosas de todo esto se consolidan hoy.