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Mercado americano en un mes muy importante
Todas estas relaciones de Fibonacci nos llevan a pensar que marzo es un mes importante del mercado; adicionalmente y sin tener en cuenta las relaciones de Fibonacci que marcan marzo de 2012 como importante, el mes de marzo suele ser por sí mismo un mes emocionalmente importante; hemos visto grandes pisos y grandes techos en los meses de marzo, podemos recordar marzo de 2000 techo, marzo de 2009 piso que fueron los más importantes de los últimos 15 años y este año 2012 parece ser que marzo también será un mes importante.
El año 2012 ha empezado bien para los mercados financieros mostrando guarismos positivos importantes en enero, también con saldo positivo en febrero; sin embargo, la volatilidad del mercado ha bajado a niveles muy bajos.
Los vendedores de opciones añoran la volatilidad de 2011 en donde las primas por vender un call o un put podrían darnos una tasa muy importante; hoy la volatilidad se ha reducido.
Un indicador muy seguido por los operadores es el indicador Vix, que mide la volatilidad del mercado. En realidad, este indicador marca el grado de complacencia del inversor o, si lo miramos del lado inverso, el nerviosismo. Cuando está bajo el indicador hay complacencia, poco nerviosismo y cuando sube el nerviosismo aumenta y se refleja en la volatilidad en el Vix.
El año 2011 será recordado como un año de alta volatilidad; el indicador Vix ha alcanzado lecturas de 48 puntos, con la caída que viéramos a niveles de 1.074 del sp500 y a niveles de 10.400 en el índice Dow Jones. En 2010, con el comienzo de la crisis europea allá por mayo de 2010 también el Vix alcanzó lecturas de 48 de alto nerviosismo, y el récord del Vix se registró en la gran caída del año 2008, donde vimos niveles de 88 puntos.
Ahora cuando el Vix baja notoriamente, el nerviosismo cede, y la complacencia sube hasta transformarse en euforia; es así que cuando el Vix alcanzó la zona de 15.3-14 en marzo-abril de 2010, el mercado había alcanzado 11.254 puntos el Dow y generó una corrección a la zona de 9.600 puntos hacia abril y mayo de 2010, cuando llegó a esta misma zona en el año 2011 en el mes de abril y comienzos de mayo el Dow alcanzó niveles de 12.920 puntos y allí comenzó la caída que recién terminó en la zona de 10.400 puntos en octubre, y en julio-agosto del año pasado, justo antes de la caída de agosto el Vix nuevamente se internó en la zona de 14 -15.30 para allí producirse el gran colapso de 13 días de agosto, donde el mercado pasó desde 12.750 puntos a niveles de 10.800 puntos.
Actualmente el Vix se encuentra en niveles de 18,35 y alcanzó niveles mínimos de 16,30 semanas atrás. El Vix se ha acercado a los niveles de complacencia que teníamos en los techos de mayo/11 y de abril/10; sin embargo, aún no lo ha alcanzado por lo tanto aún podríamos ir en marzo a internarnos en dicha zona de 15,3-14 y seguramente allí estaremos cerca de un techo del mercado. El escenario ideal sería la tercera semana de marzo y con el Vix en la zona de 15.30-14; para ello el mercado debería continuar con su sesgo alcista y podría ponerse eufórico para cambiar drásticamente su humor en la tercera semana de marzo de este año.
Ahora bien, el análisis basándonos en el Vix es una referencia importante; podemos observar en el gráfico cómo en 2006 y 2007 el Vix llegó a niveles de 9,70, es decir si perfora 14 podríamos estar en un mercado alcista muy importante de fondo; esto sería un bull market para el mercado americano que no ha sido un gran negocio desde los techos de 2000.
Pero sabiendo de la ventana de tiempo que tiene el mercado de Fibonacci tan importante es que un techo puede ser visto en los mercados y empezar una corrección razonable que recorte parte de las fuertes ganancias que el mercado viene acumulando desde octubre, noviembre y diciembre del año pasado.
En términos técnicos, el Dow se encuentra con dificultades con la resistencia de 13.000-13.126 puntos; sin embargo, ha armado un sólido soporte en los 12.870-12.880 puntos. En el caso del sp500 le ha costado mucho superar los niveles máximos de 2011 de 1.370, si bien vimos lecturas de 1.377 y un solo día tuvimos un cierre arriba de los 1.370 puntos del año pasado el mercado no ha podido tener una ruptura consistente de los máximos de 2011; el sp500 tiene sólidos soportes en 1.350-1.359 puntos. Esta zona representa la línea de tendencia alcista que une los mínimos de noviembre y diciembre y las ondas de menor grado y es la zona de soporte de excelencia.
En el caso del NASDAQ, el soporte se encuentra en los 2.595-2.600 puntos, aunque su soporte crítico se ubica en los 2.570 puntos. El NASDAQ ha sido el índice que guiado por Apple ha rendido más que los otros índices y próximamente se ha anunciado la colocación de Facebook que sería el IPO más importante de la historia. Mientras este índice mantenga 2.570-2.600 es el índice que puede poner eufóricos a los mercados e ir a niveles de 2.750-2.800 puntos.
Si los soportes mencionados fundamentalmente en Sp500 y NASDAQ 100 fueran perforados, el mercado confirmará una corrección de alguna importancia que podría llevar a los precios a hacer un pullback a la media móvil de 200 días al menos en el caso del sp500 que se encuentra en la zona de 1.260 puntos.
El primer día del año ha sido bueno, el mes de enero ha sido bueno para Wall Street. Los estadísticos dicen que si enero de un año eleccionario es bueno, el mercado termina siendo un muy buen año.
Si bien la ventana de Fibonacci es muy importante para marzo, quizás indique una euforia y luego un importante ajuste o un ajuste de cierta magnitud para el mercado.
En realidad, la ventana de Fibonacci sugiere cambio de humor; el humor cautamente optimista que existe hoy en Wall Street está próximo a cambiar, veremos el rumbo del mismo...
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