Mirando a Davos

Curioso lo de ayer. La primera media hora vimos al Merval promediando una suba del 2.5%, entre las doce y las cuatro de la tarde el 1.5% y en la ultima hora el 0.5%, cerrando un 0.45% arriba en 9801.27. Al frente del movimiento Bolt (9.7%), el Hipotecario (6.8%) y Ferrum (6.6%), con el Macro (5.46%), Pampa Energía (2.96%) y Tenaris (2.95%) como las estrellas líderes (la Petrobras Brasileña, -5.97, fue la "estrellada" retrocediendo el WTI 3.4% a U$D 28.42 por barril), lo que evidencia la preferencia por las acciones locales (el M.Ar sumo 1.72%). Con 37 alzas, 8 papeles sin cambio y 26 bajas, lo operado en riesgo, $ 135 millones, estuvo un 9% debajo del diario del mes. Tercera suba en quince ruedas, al decir de S. Roca los operadores juegan con algún anuncio en Davos sobre "fondos frescos" y/o un guiño desde Nueva York en el asunto "buitres". En su momento cuestionamos a la Superintendencia de Seguros por obligar a sus controladas a colocar parte de su patrimonio en empresas inciso "k", ya que esto atentaba -aportando mayor riesgo y menor liquidez- contra la calidad de la cartera tras las pólizas, sin generar ningún beneficio a la "economía real", así como a la CNV por obligar a que los FCI colocasen el 2.5% de su cartera en "inversión productiva, etc. (se armaron casi una treintena de FCI que invertían el grueso en YPF y cheques diferidos, lo que fue un "negoción" para unas pocas sociedades gerentes y de garantía recíproca pero nadie más -sugerir que el "desarmado" subirá ahora la tasa para las PyMs es malintencionado y no entender nada de finanzas-. Con las nuevas autoridades de la "Super" derogando ayer la obligatoriedad y las de la CNV está en vías de hacerlo, corresponde felicitarlas, lo que no obsta para abogar por el fomento del acceso de las pequeñas empresas al mercado de capitales (pero no vía fideicomisos, que sólo engrosan el bolsillo de los intermediarios e incrementan el riesgo sistémico).