Nueva intervención y pedidos de información

Obsesionado por una dolarización lenta y sostenida que está en marcha desde hace ya semanas en el mercado, el Gobierno insiste en sus esfuerzos por ampliar las intervenciones y el seguimiento de las operaciones con bonos y divisas que realizan las sociedades de Bolsa y los bancos. Cada vez son más las mesas de dinero de entidades (bancos, compañías de seguros y hasta cajas de profesionales) que reciben un pedido de los organismos de control para dar mayores detalles sobre las transferencias al exterior que realizan diariamente a través de operaciones con títulos públicos.

El Central se volvió a desprender en estos días de bonos en dólares (Bonar X) para hacer caer las cotizaciones a nivel local y, con esto, frenar el precio del contado con liquidación. El mercado reconoce al organismo cada vez que se encuentra con el "agente 250" como contraparte de una operación. Ayer fue, precisamente, "el único gran vendedor en la plaza".

Todo forma parte de un trabajo artesanal para ponerle freno al dólar. El Bonar X concentró ayer, sólo en la Bolsa porteña, un volumen de $ 266 millones, que superó ampliamente al del Boden 2015 (a pesar de que este título -otro vehículo para el contado con liquidación- suele ser el más operado). Fue por una decisión del Central de aumentar la oferta de este bono en el mercado, para hacer caer su precio y evitar que los indicadores reflejen la dolarización. Por si fuera poco, en algunas compañías consideran que hay "reprimidos", al menos, otros u$s 40 millones de tres grandes sociedades de Bolsa para realizar este arbitraje de compraventa de bonos que les permite quedar con divisas en una cuenta fuera del país.

Las intervenciones se multiplican en una sola dirección: el objetivo de moderar los efectos de las mayores expectativas de devaluación que hay en el mercado cambiario por el exceso de pesos (emisión, paritarias y aguinaldos), la incertidumbre electoral y el temor a la continuidad del modelo económico y, en menor medida, las turbulencias que ya se sienten en los mercados emergentes, entre otros factores, por la crisis griega. El "blue" mostró un impasse de tres días y ayer volvió a repuntar. La presión cambiaria sigue latente, aunque con algo menos de fuerza, sobre otros instrumentos del mercado: el contado con liquidación subió nueve centavos en dos días, a $ 13,28, y los títulos públicos que tienen sus precios vinculados al tipo de cambio siguen levemente alcistas.

En algunas compañías de seguros se sorprendieron en estos días por una advertencia que les hizo la Superintendencia de Seguros: las observó por tener una "extraordinaria inversión en títulos públicos", algo que en los organismos oficiales genera la sospecha de que pueden "fugar divisas" a través del contado con liquidación. "Es absurdo. ¿En qué va invertir una aseguradora si no es en bonos públicos, como le exige la regulación?", se exasperó ayer un operador.

En los bancos presumen que el "blue" puede mostrar en las próximas semanas algo más de recorrido. E incluso hay quienes arriesgan que, sin el efecto del "puré de estos primeros días de julio (las ventas de dólares oficiales que hacen los ahorristas en el mercado informal para sacar ganancia con la brecha cambiaria), el valor del billete informal se ubicaría más cercano a los $ 14. ¿Hasta dónde podría llegar desde hoy hasta las elecciones? En las mesas de dinero tienen ya sus estimaciones sobre el camino que podría trazar ante la expectativa de un cambio de Gobierno. Y creen que las señales de venta aparecerían una vez que el billete alcance el techo de los $ 15. El argumento: ese nivel es el que equivale, de acuerdo con los precios actuales, al de un "blue" a $ 20 para fin de 2016, como el que están presumiendo en un escenario optimista y en el que se decida liberar el cepo cambiario.