Preparan anuncios para despejar vencimientos

Se hace esperar, pero en Casa Rosada aseguran que «son inminentes» los anuncios relacionados con la deuda pública. Sería la última etapa de la saga que arrancó a fines de noviembre y apuntarán a asegurar que ya están los recursos para hacer frente a todos los vencimientos de 2009 y de parte de 2010.
La demora de los últimos días tiene que ver con las negociaciones que la Secretaría de Finanzas viene desarrollando con los bancos para avanzar con un canje de deuda. Pero esta vez la transacción tendría características diferentes respecto de las realizadas en la década del 90.
Se busca evitar el concepto de «megacanje» y dar a conocer que las conversaciones se vienen desarrollando banco por banco. Se apunta, fundamentalmente, a los préstamos garantizados (PG) que están en poder de las entidades, cuyos vencimientos superan los u$s 4.000 millones para el año próximo. La transacción consistiría en que los bancos entreguen estos instrumentos y reciban nuevos títulos en moneda local.
Ventajas
La ventaja de una operación de estas características es que las instituciones recibirían bonos con cotización en el mercado y podrían venderlos en cualquier momento si requieren liquidez, algo que no pueden efectuar con los PG. Para el Gobierno, la ventaja pasa por extender significativamente el horizonte de vencimientos, aunque emitiría bonos con tasas de interés relativamente elevadas. Se supone que los nuevos títulos ajustarán según tasa Badlar, que se ubica casi en el 20% anual en pesos.
De un análisis del cronograma de vencimientos del año próximo surge que el primer cuatrimestre de 2009 será bastante despejado. Recién en junio se produce un salto hasta los u$s 3.0000 millones por el pago de préstamos garantizados. Como viene sucediendo desde hace un lustro, otro mes complicado será agosto, por los pagos superiores a u$s 2.500 millones correspondientes a la amortización anual de capital del Boden 2012. Por último, diciembre vuelve a ser otro mes de grandes pagos de deuda, por la cuota anual del cupón PBI y más vencimientos de PG.