Próxima meta buitre: el bloqueo total de pagos

• SERÁ CONTRA EUROCLEAR Y CAJA DE VALORES.• DETALLES DEL ACUERDO CON EL CITI.

Thomas Griesa y Paul Singer

 La autorización para pagar los bonos bajo ley argentina que hiciera el juez Griesa al Citibank no fue gratis. En realidad se trató de un acuerdo del banco norteamericano con los fondos buitre en el cual hubo varias concesiones y, lo más importante, se permite avizorar cuáles serán los próximos pasos de los acreedores. Ayer se conoció el texto completo del acuerdo firmado desde ya por el juez Griesa, pero también por los abogados de Aurelius, NML Capital, Citibank, Olifant Fund, y otros. El comunicado del Citibank del fin de semana se refería a que la Corte del Distrito Sur de Nueva York emitió una "estipulación y orden".

El texto completo difundido ayer por el tribunal norteamericano habla de lo "estipulado y acordado". Y detalla las siguientes concesiones.

•El Citibank cede los derechos de apelación con respecto a las órdenes de los tribunales y el derecho a pedir una cautelar o "stay" sin que haya consentimiento de los demandantes (los fondos buitre).

•Si Argentina paga el 31 de marzo los intereses de los bonos en dólares con legislación local sin hacer un pago a demandantes, Citibank puede procesar ese pago de manera habitual. Ese permiso sólo se aplica al Citibank Argentina.

•El Citibank Argentina debe, no más allá del 27 de marzo, proveer a sus clientes, (al menos el 85% de los bonos ley local mantenidos en custodia), cualquier aviso que sea necesario para terminar la relación de custodia con esos clientes. Para junio de 2015, el banco debe haber alcanzado un acuerdo con todos los clientes (con tenencias de bonos ley argentina) o haber enviado un aviso a aquellos que rechazaron la modificación de los términos del acuerdo de custodia.

•Citibank debe revelar a los demandantes cada dos semanas, cualquier plan concerniente al retiro del Citibank, cualquier comunicación escrita con los clientes que tengan más del 10% del valor total de los bonos legislación argentina de los que actúa como custodio, el status del retiro del Citibank (como custodio).

•Citibank debe revelar cada dos semanas cualquier comunicación escrita no privilegiada, concerniente al retiro del Citibank (como custodio) con el BCRA, el Ministerio de Economía u otros funcionarios.

•Para facilitar la comunicación con los demandantes sobre el retiro del Citibank como custodio, el banco hará disponible semanalmente a un representante que responderá interrogantes del tema.

•Se le permite al Citibank procesar instrucciones del clientes para transferir tenencias de los bonos ley argentina a otros custodios, Los demandantes no objetarán ni interferirán para las transferencias. En conexión con el retiro de Citibank como custodio, Euroclear y Clearstream están permitidos, pero no requeridos para transferir sus tenencias de los bonos bajo ley argentina a la Caja de Valores.

¿Cómo puede seguir la embestida de los fondos buitre tras este "acuerdo entre privados"? Conviene para eso ver qué es lo que lograron los demandantes con esta luz verde que le dieron al Citibank. En primer lugar, se liberaron de todas las apelaciones que iba a llevar a cabo el Citibank con pedidos en segunda instancia y cautelares que tenían dudoso resultado. Por lo pronto, podían demorar bastante tiempo la entrada en vigencia del bloqueo de los pagos de la deuda bajo ley argentina. Pero el tamaño importa aquí en este juicio. No hay mucho en juego dado que -tal como informara el Ministerio de Economía en un comunicado el 18 de marzo- los clientes del Citibank que poseen bonos ley argentina surgidos de los canjes constituyen apenas el 3% del total de los tenedores de bonos ley argentina. Y los bonos ley argentina surgidos de los canjes (Par, Discount, Cupón) representan el 20% de todos los bonos emitidos bajo ley argentina (incluyen Boden, Bonar y otros). Hasta las posibles sanciones que podía enfrentar el Citibank en la Argentina como el retiro de su licencia podían dañar indirectamente el accionar de los fondos buitre por las repercusiones internacionales que ello hubiera disparado. El Citibank tampoco pierde mucho ya que el negocio de custodia representa tan sólo el 2% de sus ingresos en la Argentina y no tiene relación con el resto de las actividades que desarrolla en el país.

Fuentes de Nueva York en relación con los demandantes aseguraron a este diario que el próximo paso de los fondos buitre será quién reemplace al Citibank como custodio, eventualmente la Caja de Valores. A priori esta última entidad del sistema bursátil está lejos del alcance del juez Griesa salvo por una cuestión: posee cuenta en DTCC (Depositary Trust and Clearing Corporation), la entidad norteamericana de clearing de valores. Lo mejor que le podría pasar a la Caja de Valores entonces, sería dejar pasar la posibilidad de reemplazar al Citibank. El juez Griesa, siempre según las mismas fuentes, llegado el caso, podría bloquear todos los movimientos que la Caja de Valores haga con EE.UU., es decir todas las operaciones del mercado local. Un bloqueo estilo Cuba, pero financiero.

Lo mismo podría hacer eventualmente con Euroclear, el mayor sistema de compensación de valores del mundo que está basado en Bruselas. El "modus operandi" de Griesa podría ser el mismo que aplicó al Citibank, es decir, presionar sobre todas las actividades que tengan las nuevas presas -sea Caja de Valores o Euroclear- en Nueva York.