Recesión: préstamos siguen estancados

Miguel Pesce

Los préstamos en pesos al sector privado mostraron en agosto un incremento en su promedio mensual del 0,3% ($ 380 millones), registrando una expansión interanual del 9%, según informó ayer el Banco Central, presidido por Martín Redrado y Miguel Pesce, a través del Informe Monetario mensual.

Esto refleja que el estancamiento del crédito bancario continúa, deteriorándose más aún en términos reales.

«El crecimiento mensual estuvo explicado, principalmente, por las financiaciones destinadas al consumo», explica el informe que agrega que «después de cuatro meses de caídas, los préstamos hipotecarios (netos de las caídas registradas por securitizaciones de cartera) avanzaron el 0,2% ($ 40 millones)».

Otros datos relevantes del Informe Monetario de agosto:

Se observó un importante crecimiento en los agregados monetarios en pesos más amplios, como consecuencia del significativo aumento de las colocaciones a plazo.

Los depósitos a plazo mostraron un importante crecimiento, al aumentar el 4,6%, con incrementos tanto en el sector público como en el privado. Las colocaciones del sector privado crecieron el 3,6%, mostrando incrementos tanto en el segmento minorista (colocaciones de hasta $ 1 millón) como en el mayorista.

Las reservas bancarias en pesos (efectivo en bancos más los saldos de las cuentas corrientes de las entidades financieras en el BCRA) representaron en agosto el 15,7% de los depósitos en pesos, lo que arrojó un excedente de 0,3 de punto porcentual por sobre la exigencia de efectivo mínimo, algo inferior al de otros períodos, denotando una mejor administración de la liquidez.

Adicionando la posición de pases neta con el BCRA, la liquidez en pesos de las entidades fue en agosto del 20,6% (similar a la del mes anterior). En tanto, incorporando las tenencias de Lebac y Nobac, el ratio de liquidez amplia ascendió al 34,7% de los depósitos en pesos (0,3 de punto mayor que la de julio).

Continuando la política monetaria contracíclica, y ante el mejor desempeño del mercado monetario local, el BCRA dispuso una nueva reducción de 0,5 de punto porcentual en las tasas de interés para las operaciones de pase. De esta forma, las tasas de interés de los pases pasivos se establecieron en el 9,5% y el 10%, para 1 y 7 días, respectivamente, mientras las tasas de interés de pases activos de 1 y 7 días pasaron a ubicarse en el 11,5% y el 12%, respectivamente. Las tasas de interés del mercado convergieron al nuevo corredor de tasas establecido por el BCRA.

El agregado monetario M2 respondió a su patrón estacional y registró una disminución mensual del 0,5%, con una menor participación del circulante respecto del mes anterior, en el que había tenido efecto pleno el pago de aguinaldos.