Repunte (leve) de la colocación de deuda del interior

 Tras dos trimestres con caídas interanuales en los montos emitidos (del 29% y del 23% respectivamente), las colocaciones de deuda de las provincias mostraron un leve crecimiento interanual (+1%) entre julio y septiembre, delineando el mayor valor trimestral del año.

Las conclusiones pertenecen a la consultora Economía & Regiones, que sostiene además que la emisión totalizó los $ 4.940 M.

Si se pone la lupa en esa cifra, $ 3.290 millones correspondieron a Letras de Tesorería y $ 1.651 millones a títulos de deuda pública (con vencimiento mayor al año), de los cuales $ 1.477 M fueron pesos ajustables al tipo de cambio oficial (dollar linked) y el resto en pesos ajustables por Badlar.

No obstante el repunte del tercer trimestre, en forma acumulada -sostiene el estudio- se llevan emitidos $ 11.989 M, un 16% menos que en el mismo período de 2013.

En tanto, respecto al trimestre anterior, las emisiones de Letras del Tesoro se incrementaron un 28,4% (+ $ 727 M), mientras que las colocaciones de bonos se redujeron en un 18% en pesos, y un 21% en dólares.

En este contexto, el principal tomador de deuda fue la provincia de Buenos Aires, que gobierna el justicialista Daniel Scioli y que concentró el 82% de las emisiones de Letras y el 54% del total.

Ese instrumento fue utilizado también por las provincias de Chaco (Juan Carlos Bacileff Ivanoff), Entre Ríos (Sergio Urribarri) y Mendoza (Francisco Pérez), que surgió recientemente como un nuevo actor para este tipo de ingeniería.

Por su parte, en el mercado de bonos sólo operó la Ciudad de Buenos Aires, por un total de $ 1.651 millones, de los cuales $ 1.477 millones (90%) fueron títulos dollar linked y el resto en pesos ajustables por Badlar.

La vida promedio de las colocaciones -agregaron- "fue de 40 meses, con cupones del 0,4% y 3,98% en el caso de la deuda vinculada al dólar, y del 24,9% en el caso de las emisiones ajustables por Badlar".

Si la mirada se amplía a lo que va del año, el monto emitido por los estados provinciales entre enero y septiembre asciende a $ 11.989 millones, distribuido en un 61% en Letras, un 33% en bonos dollar linked y el restante 5% en bonos ajustables por Badlar. Ciudad de Buenos Aires y provincia absorbieron el 85% de los fondos del mercado.