Sólo enero fue mejor

Cuando a fines de los 60 un grupo de prohombres redactó la ley 17.811, lo hicieron consientes de los problemas de un regulador dependiente del gobernante de turno. La interrupción democrática -Gobierno de Onganía- no permitía que la CNV quedara bajo la potestad del Poder Legislativo (cosa que los redactores esperaban ocurriese apenas se modificase la ley en línea con la sección 4 del Acta de 1934 de los EE.UU-) a pesar de lo cual lograron que se definiera al regulador como entidad autárquica y que su fondeo y producido de multas se incluyera en el Presupuesto General -bajo gobiernos democráticos a cargo del Congreso- con lo cual la independizaban operativamente del Poder Ejecutivo. Tras la vuelta a la democracia si bien el Banco Central (el BCRA controla el mercado monetario, la CNV el de capitales) avanzó en el camino de la autarquía política quedando bajo la órbita del Senado, lamentablemente la CNV no lo hizo. En 2012 el gobierno kirchnerista decide, con la sanción de la ley 26.831, convertir al regulador en un brazo del partido. Así le da al Ejecutivo el poder de remover "a piacere" sus autoridades, la coloca bajo el paraguas del Ministerio de Economía y Finanzas y le permite autofinanciarse a través de comisiones y multas para liberarla de la dependencia del Congreso (si el Central no siguió este camino fue por la amenaza de la incautación de las reservas por los "holdouts"). Con el último cambio de gobierno, en lugar aprovechar la oportunidad y transformar al regulador en un ente de la República, el macrismo decidió mantener y profundizar esta sumisión partidaria, conservando el "status quo", colocándolo bajo el control del Ministerio de Finanzas y apuntando a su autofinanciación plena para liberarlo de cualquier control parlamentario (ayer los K. hoy los PRO, y mañana... ¿qué?). Sigue el lunes. Finalizó agosto con el Merval trepando 0.41% a 23.588,98 puntos con lo cual gana 9.3% en el mes. El volumen negociado en acciones en esta última rueda fue de $ 464.2 millones apenas debajo de los $ 465.6 millones que promedio en el mes. Las 46 alzas, frente a 12 papeles sin cambio y 30 mermas de ayer suman 88 papeles, un monto en línea con lo que venimos tranzando a lo largo de 2017. Estrellas de esta última jornada, Capex (6.79%), Garovaglio (6.38%) y Polledo (5.33%), estrelladas, Domec (-4.21%), Telecom (-3.23%) e Imp.Exp. de Patagonia (-2.72%).