Sorprendió el avance del cupón en dólares: el 2,12%

Mientras se aguarda la cumbre europea del fin de semana, las amenazas de las calificadoras de riesgo de bajar las notas de los bonos de Alemania pusieron más cautos a los inversores a pesar de que mantienen el optimismo sobre los avances para encarrilar la crisis. Esto hizo que el Dow Jones pudiera subir el 0,40%, situación que no se trasladó al mercado local donde la Bolsa perdió el 0,90%.

En el mercado de bonos ocurrió algo similar. Se mezclaron alzas y bajas pero los más favorecidos fueron los cupones PBI en dólares porque si se soluciona el problema de Europa la economía argentina podría seguir creciendo en 2012 y asegura el pago de dividendos de los cupones para 2013.

En estas circunstancias, el monto de negocios en bonos se mantuvo en niveles bajos. En el Mercado Abierto Electrónico se operaron $ 1.043 millones de los cuales $ 292 millones fueron para las Lebac y Nobac del Central.

El Discount en pesos esta vez sucumbió. Con pocos negocios, el principal bono del canje de la deuda perdió el 0,20%. Hay que recordar que este título despierta escaso interés pero está sostenido por las compras oficiales porque es un papel de referencia. Como indexa por el índice de costo de vida del Indec, no está en la cartera de ningún inversor.

Los cupones PBI sobresalieron. El emitido en pesos que venía de dos ruedas de fuertes alzas esta vez se mantuvo sin cambio. Pero el nominado en dólares que tuvo avances leves, en esta oportunidad tuvo un rebote del 2,11%.

Los bonos posdefault que indexan por el CER siguieron un comportamiento irregular, pero lo más destacado fue que el principal bono del menú, el Bocon Pr 13, tuvo una suba de nada menos que del 4,17%. Este es el título de más renta del menú y el más castigado de los últimos tiempos. Bien pudo haber compras especulativas sobre este papel aprovechando su precio de liquidación.

Los bonos en dólares tuvieron un comportamiento irregular. Entre los de mediano plazo, el Bonar X tuvo una leve caída del 0,14% y el Boden 2015, en cambio, subió el 0,65%. A su vez, el Boden 2012, el papel de más corto plazo que vence el próximo 3 de agosto, cedió un 0,09%.

En el mercado cambiario todo fue muy extraño. En el Forex-MAE, el dólar abrió a $ 4,2880 pero de pronto apareció el Banco Central vendiendo futuro a $ 4,29 y comenzó la fuerte oferta de los que decidieron vender al contado y recomprarse a fin de diciembre.

Ante este movimiento, los precios bajaron a $ 4,285 a las 11.50, pero en un segundo tramo, después del mediodía, se aceleró el retroceso y tocó un mínimo de $ 4,2770.

El dólar parecía no tener piso hasta que la mesa de dinero del Banco Central decidió a salir a comprar para recomponer sus reservas. Así pudo hacerse en el mercado de contado de u$s 50 millones y logró que la divisa cierre a $ 4,279 pero con tendencia vendedora para hoy.

En las casas de cambio, el dólar continuó a $ 4,30, mientras en el mercado marginal el blue se mantuvo a $ 4,77 y el contado con liquidación, que se utiliza para fugar divisas, perdió 5 centavos y bajó a $ 4,69.