La última rueda del mes/trimestre estuvo lejos de ser brillante, pero al menos el volumen en el NYSE creció a más normales 1.077 millones de papeles, y el 0,25% que perdió el Dow al cerrar en 12.319,73 puntos (cruzó la línea del 0% asombrosas 85 veces) no evitó que el 6,4% acumulado desde en el año nos dejara con el mejor primer trimestre desde 1998. Revisando el listado de ganadores y perdedores del período, anotamos en la primera columna a Caterpillar (+19%), Chevron (+18%) Pfizer (+16%) Exxon (+15%) y Walt Disney (+15%), mientras en la segunda van Cisco (-15%), Microsoft (-9%), Merck (-8%), P&G (-4%) y Johnson & Johnson (-4%). Dentro de este popurrí resulta difícil sacar alguna conclusión puntual más allá de que es llamativa entre los otros grandes indicadores del mercado bursátil. Aquí, el avance trimestral del S&P 500 fue del 5,4%, el del NASDAQ del 4,8% y el del Russel 2000 un 7.6% (está en el máximo desde el 10 de octubre de 2007 y apenas un 1,47% debajo de su récord histórico), lo que sugiere que hemos tenido cierta preferencia por lo más granado de las blue chips al mismo tiempo que por el extremo más riesgoso del mercado. El 16,79% que trepó el precio del petróleo frente al 1,25% del oro habla también en el mismo sentido. Hace tiempo venimos insistiendo con la idea de que el BCE comenzaría muy pronto a subir su tasa de referencia al 1,25% anual.
El anuncio de que la inflación en la eurozona trepó al 2,6% en marzo y las palabras del presidente de la Fed de Minneapolis, respecto de que los fed funds deberán subir 75 puntos básicos antes de que termine el año, no hacen sino ratificar esta idea. Para hoy, todo apunta a girar en torno a los datos sobre el empleo.
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