Una suba algo débil

Históricamente -en los 32 años desde que arrancó el índice Merval- abril ha sido ganador en pesos en el 66% de las veces, quedando como el cuarto mes más persistentemente alcista y una suba media de 2.49%, la quinta mayor del año. Pero esto es moneda nacional, en dólares (libres) subió el 58% de las veces, también cuarto en el ranquin, con una suba media de 2.33% la cuarta mayor del año (promedio 2.7%, la quinta mayor). Por el lado del volumen, lo que vemos mirando el pasado es una reducción media de 10% en pesos (3% promedio) frente al mes previo o 9% en dólares (4% promedio). Damos estos datos no como elementos predictivos sino para que sirvan al análisis ex-post, cuando entremos en mayo. No olvidemos que marzo, que ha sido normalmente el segundo/tercer mejor mes del año para la inversión accionaria esta vez nos dejó con una caída de 5.74% en pesos o 7.38% en dólares (sexta mayor desde 1987) y una reducción del operado de 13% en dólares lejos del 8% de incremento medio que marca la historia, quedando el Merval 2.25% perdedor en moneda dura para lo que va del año, debajo del nivel del 6 de octubre pasado. Pero esto es todo pasado. Entrando en lo sucedido ayer, en la primer rueda del mes y con una nueva composición de la cartera teórica: un inicio dubitativo, una caída de 0.5% en los primeros veinticinco minutos de operaciones, trastocada en una suba de 0.6% una hora más tarde, con las gasíferas como motor (Gas Cuyana trepaba más de 6%, TGS y Metrogas cerca del 4% y TGN orillaba el 3%) alcanzando a sumar 0.9% cuarenta minutos antes del cierre. Al sonar la campana el Merval se estacionaba en 31.341,06 puntos ganando 0.73%, con un volumen total en acciones de $ 526,3 millones (27% menos que la rueda previa y el más bajo desde el 7 de marzo). Ejes de la rueda fueron ByMA (+4.14%) con $ 57,4 millones transados, Petrobras Brasil (-0.91%) con $44,8 millones, ByMA con $ 35,2 millones y el Grupo Galicia (2.06%) con $30,2 millones. El podio de las líderes fue para Gas Cuyana (5.32%), TGS (4.59%) y ByMA, mientras en el antipodio cayeron Cablevisión Hldgs. (-2.96%), Central Puerto (-2.72%) y Telecom (-2.68%; habrá que ver qué pasa con la idea de Telefónica de volver a listar). En el panel general, Camuzzi (5%) fue la estrella y Petrosur (-8.05%) la estrellada. Atención al efecto "nuevo Merval" ya que tuvimos 36 cierres alcistas, 9 sin cambio y 43 en baja.