Versiones sobre salida de Boudou provocaron derrumbe en mercados

A medida que se acerca el fin de mes, el negocio para los que compraron dólar futuro es que la divisa suba; y para el Banco Central, que es el gran vendedor de dólares a fin de mes, que baje.

Estos intereses opuestos hacen que el mercado de cambios esté sensible y reaccione ante la mínima alteración. Cuando a primera hora de la mañana llegó el rumor de la renuncia de Amado Boudou, el dólar comenzó a escalar y los bonos, a bajar.

Ingredientes

Lejos de desmentir la salida del ministro de Economía, con el correr de las horas se le agregaban nuevos ingredientes, como que la que iba a asumir era la ministra de Industria, Débora Giorgi. Este enriquecimiento del rumor desplomó más a los bonos, porque se temía que con el cambio peligrara la reapertura del canje de la deuda.

Después, los trascendidos se calmaron, pero el mercado había quedado devastado.

En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, el dólar abrió a las 10.15 a $ 3,8660. Enseguida aparecieron compradores que lo llevaron una hora y media más tarde a $ 3,8710. El Banco Central, al ver que la divisa podía subir a techos inesperados, decidió cambiar su estrategia y salió a vender. Es la primera vez que lo hace desde que cambió el directorio. La mesa de dinero de la entidad agredió los «bid» vendiendo divisas a los que las ofrecían a los menores precios. De esta manera, comenzó colocando dólares a $ 3,8690, y, por otra parte, se instaló en un «offer» (oferta), ofreciendo bloques de u$s 20 millones como mínimo. Luego la exigencia bajó a u$s 10 millones. Todo esto, sin dejar de barrer las órdenes de venta que había en pantalla. Operaron hasta el último minuto de la rueda. La última operación la hicieron a $ 3,8590.

Menos reservas

El costo de la intervención fue la venta de u$s 70 millones, y las reservas bajaron a u$s 47.817 millones. Con esta maniobra, el Central avisó que va a vender dólares, que no está aferrado a su estrategia de vender sólo futuro, aunque en este mercado hizo fuertes apuestas.

En el OCT-MAE, el monto de los negocios de futuro llegó a u$s 953 millones, de los cuales u$s 486 millones se colocaron a fin de febrero, donde el dólar futuro cotizó más barato que al contado, con una tasa negativa del 4,50% anual. En cambio, la brecha con marzo se llegó a alargar a un 8,50% anual, pero finalizó en un 4,73%. El dólar para fin de este mes cerró a $ 3,8599 y a fin de marzo está a $ 3,8770.

Como casi todo el mercado está comprado a precios muy bajos, cuanto más alto llegue el precio del dólar a fin de febrero, más ganancias tendrán los privados. Por eso el Central tomó esta decisión de vender divisas.

En las casas de cambio, el dólar que estuvo gran parte del día a $ 3,89 para la venta, sobre el cierre bajó a $ 3,88. Algo similar ocurrió con el «blue» en el mercado marginal, donde tocó $ 3,95 y cerró a $ 3,93 (+0,10%).

El que tuvo un alza de consideración fue el dólar «contado con liquidación» que surge de triangular pesos, bonos y dólares para fugar capitales de la Argentina. Este dólar trepó a $ 3,96, contra $ 3,92 del día anterior. La salida de capitales continúa.

Los bonos fueron afectados por los rumores de renuncia del ministro de Economía y por la caída de Wall Street del 1%.

El monto de negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) alcanzó a $ 511 millones, un volumen regular.

Los títulos más afectados fueron los bonos en dólares, que eran los que mejor comportamiento tenían. El Boden 2015 perdió nada menos que un 4% y ahora tiene una renta que supera el 15%. El Boden 2012 retrocedió un 1,80% y el Boden 2013, un 2,15%.

Al bajar el precio de los bonos en dólares, el riesgo-país subió nada menos que un 5,22%, a 826 puntos básicos.

Los papeles del canje de la deuda también soportaron caídas. El Discount en pesos perdió un 2,80%; el Par en pesos, un 1,40%; y el cupón PBI, un 3,10%. Los bonos posdefault en moneda local que indexan por CER tuvieron bajas generalizadas. El que más cayó fue el Boden 2014 (-4,27%), seguido por el Bogar y el Bocon Pro 12, que cedieron un 2,60%.

La volatilidad que se vio hoy es una muestra de lo que se viene en las tres ruedas que faltan para el fin de mes. Habrá una pulseada entre privados y Banco Central por el precio del dólar. Hay que ver si la entidad muestra la fortaleza acostumbrada. El escenario parece estar empeorando. Si continúa la baja de los bonos, habrá que olvidarse de la reapertura del canje. El Gobierno está pagando con costos exagerados la creación del Fondo del Bicentenario que primero se llevó a Martín Redrado y después, la confianza del mercado.