Vuelven bonos en pesos a cartera de inversores

Las nuevas medidas económicas cambiaron el humor de los inversores. El hecho de que la Argentina confirme que pagará los fallos adversos de las empresas privadas que le hicieron juicio ante el CIADI por incumplimiento de contratos y la decisión de buscar dólares en los mercados internacionales, generó más confianza. El nivel de las reservas es la zona más vulnerable de la Argentina. Por eso los ahorristas están buscando refugio en el dólar. Si las nuevas medidas recomponen las reservas puede haber menos presión sobre la divisa.

Esta ortodoxia no desató la euforia porque las compras son selectivas y porque los jugadores más importantes se fueron temprano del mercado para aprovechar el fin de semana largo. Esto explica que los negocios hayan sido más reducidos que los del jueves. El dato positivo es que los inversores y ahorristas están ganando mucho dinero en el mercado financiero y esto hace que el dólar marginal suba más lentamente de lo que se esperaba.

Los que apostaron a la Bolsa son los más favorecidos. El viernes el Merval de las acciones líderes subió un 1,47% con negocios por $ 144 millones. Las empresas de servicios públicos y los bancos siguen atrayendo a los inversores. De la misma manera que se juegan a una mejora en el índice de precios, también creen que después de octubre habrá una suba de las tarifas eléctricas. Esto explica que Edenor, una empresa casi en la quiebra, haya subido un 9,80% y Pampa Energía, el 4,44%. Banco Francés fue la otra estrella de la rueda al anotar un avance del 5,07%. Por caso, el viernes en las "cuevas", el dólar bajó 5 centavos (-0,72%) a $ 9,72. La baja obedeció a dos circunstancias. La primera es la mayor oferta de divisas por parte de los tenedores del Bonar X que el jueves cobraron el cupón en dólares y una parte de esos billetes los vendieron en el mercado marginal. La otra razón es que reapareció la oferta de la ANSES de bonos medianos de legislación argentina que provocó bajas de algo más del 1% en el Boden 2015 y en el Bonar X que vence en 2017. La modificación del índice de precios, fue el otro motor que movió al mercado porque incorporó a las carteras de inversión los bonos indexados en moneda local. El abanico de opciones se abrió. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), la demanda de los bonos del canje de la deuda en moneda local que ajustan por el CER, se triplicó. El viernes el Discount con negocios por casi $ 100 millones subió un 2,35%. Este papel antes del anuncio del nuevo índice movía menos de $ 20 millones y casi todas eran compras oficiales. El Par, el otro bono del canje, que la más de las veces no hacía operaciones, el viernes tuvo un volumen de $ 10 millones y el precio aumentó un 1,12%. Entre los bonos posdefault que indexan por el CER y son de mediano plazo, se destacó el alza del 2,23% del Bogar que paga renta todos los meses.También resurgieron los bonos que tienen tasa Badlar. El Bocan 15, que nació con el canje de la deuda de los títulos en pesos y paga la Badlar más tres puntos, subió un 0,53%. La tasa Badlar está subiendo y llega al 19%. Que los bonos en pesos resuciten, es otra condición para impedir la suba del dólar marginal.