Yellen, sólo obviedades

Son interesantes las palabras que dijo ayer Mohamed El-Erian (CEO de PIMCO): "Entramos en el (QE3) porque no había ninguna alternativa mejor"; "continuamos con él porque cuanto más avanzamos, más difícil es salir" y "hay una sola manera de salirnos, con un crecimiento sostenido y elevado". De manera no tan directa, planteo además que preguntarse cuándo comienza el "tapering" (recorte del QE3) es erróneo, porque lo que debemos preguntarnos es "cuál mezcla de políticas -de la Fed- podemos esperar para el próximo año". Frente a esto tenemos las obviedades de Janet Yellen al Comité Bancario del Congreso: "Debemos tomar en cuenta lo que está ocurriendo en los mercados"; es importante que la Fed "intente detectar si existen burbujas en el precio de los activos"; "no se ven los precios de las acciones en territorios que sugieran... condiciones de burbujas"; "la evidencia del crecimiento del apalancamiento -en el mercado- es limitada"; "no veo riesgos a la estabilidad financiera", "es importante no retirar el soporte, especialmente cuando la recuperación es frágil"; "tratamos de comunicar claramente tanto como podemos las policías monetarias... es un trabajo en progreso (y los problemas de comunicación son posibles)"; "creo que tenemos que hacer del control de los bancos una de nuestras prioridades"; "algunas de las reducciones del gasto de corto plazo que hemos visto sin duda han reducido el impulso de la economía y la demanda"; etc. En definitiva y como se podía pensar, le dijo a la izquierda demócrata y a los mercados, que va a ser más munificente que Bernanke. En una jornada anodina, ayer el Dow avanzó el 0,35% para marcar en 15.876,22 puntos el quinto máximo histórico de las últimas siete ruedas.