YPF: saldo en crudo se refinó en la zona baja

EL RASTRO: Hay «huellas» muy marcadas, como plan de inversiones y búsqueda de más reservas (aquí y afuera). Como acción, el aval de $ 6.384 millones en «acumulados», más $ 59 millones en «reserva voluntaria». Respaldo «premium».

1er. trimestre

Objeto social: «Petróleo y derivados».

El combustible de la utilidad final resultó mayor que el de 2010 -y con ello lo más alto en cinco años- pero, para continuar haciendo un paralelo con sus productos, no resulta de «alto octanaje» la calidad de su cuadro. Un primer paso del ejercicio donde hubo un salto de ingresos sobre el pasado -subiendo de $ 9.900 millones a $ 12.500 millones- y resultando de más del 26%. Pero contrayéndose la luz con los «costos» y donde la compañía debió ceder varios puntos de margen directo, sobre 2010.

Por tal causa, el beneficio bruto reflejó demasiada cercanía, de uno a otro año: de $ 3.724 millones de 2010 a los $ 3.984 millones de hoy. Y al reducir el total con la carga de los «gastos» se llega a un total «operativo», que emparejó ambos ejercicios.

Son $ 2.710 millones en cada caso (aunque partió con ventas un 26,5% superiores). De allí en más, se produjo la «refinación» positiva de las cifras iniciales, las más genuinas, mediante un renglón de «tenencia y financiero» que obró a favor. El año previo había reducido el total en $ 279 millones, en tanto ahora quedó en posición neutral. Y desde tal punto es donde se estableció la diferencia positiva de 2011, que al restarle lo impositivo quedó con $ 1.774 millones de ganancia trimestral, contra $ 1.583 millones de 2010.

Un desempeño para tener en observación, para la muestra de junio a conocerse, en función de que se recobren puntos de margen bruto para darles más «pureza» a los resultados finales. Sus ratios básicos sin la comodidad que tuvieran hasta el ejercicio 2009. Por su respaldo, y generación de recursos, índices que son gobernables. Bien.