El mercado testeará hoy la efectividad del paquete de medidas que lanzó el Banco Central el viernes al cierre de las operaciones para frenar el avance del dólar que llegó a los 4 reales. Tras el anuncio, el dólar cayó casi 7% y finalizó luego en 3,82 reales (bajó 4,26% con respecto a la rueda anterior).
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El Central decidió aumentar los encajes bancarios restando liquidez así a los bancos para comprar dólares y limitó además la cantidad de dólares en poder de las entidades. Se estima que el Central retira del sistema más de 14.000 millones de reales.
El paquete ya generó críticas en todos los frentes por su impacto sobre la tasa de crecimiento económico del año próximo.
«Tienen un efecto sobre la actividad económica equivalente al de un alza de la tasa de interés, dijo el economista jefe del BBV, Octavio de Barros. Esta medida tendrá un impacto sobre el salario y, por lo tanto, sobre el consumo, por lo que «nuestro escenario más optimista de (un crecimiento económico de) 2% va a caer», agregó.
El presidente de la poderosa Federación de Industrias del Estado de San Pablo (Fiesp), Horacio Lafer Piva, opinó que «cualquier esperanza de recuperación acaba de ser arrojada a la basura» y sostuvo que «no se pueden subestimar los costos de una reducción adicional de la liquidez cuando las empresas sufren una violenta caída de márgenes y el crédito está restringido». «Las medidas son sólo paliativas, con efecto en el corto plazo. Es difícil imaginar que el real tenga una fuerte valorización en los próximos días», sostuvo Eduardo Berger, economista del banco Lloyds TSB. «Luego de un período de ajuste, la tendencia es que vuelvan el nerviosismo y la percepción del riesgo político, a través de las próximas encuestas», evaluó Vladimir Caramaschi, de la consultora Fator Doria Altherino.
El presidente de la Asociación Comercial de Sao Paulo (ACSP), Alencar Burti, tiene la misma evaluación. «Espero que sean medidas transitorias de cortísimo plazo (...), ellas podrán comprometer las ventas navideñas y reducir la recaudación (de tributos) del propio gobierno», dijo. El vicepresidente de la Asociación Nacional de los Ejecutivos de Finanzas, Administración y Contabilidad (Anefac), Miguel Ribeiro de Oliveira, asegura que el aumento de los encajes no sólo provocará un alza en las tasas de interés, sino restringirá aún más la oferta de crédito.
En los próximos días vencen 700 millones de dólares en deuda externa de empresas y bancos locales, que no será refinanciada, por lo cual estas compañías deben comprar dólares en un contexto de falta de liquidez. Para todo octubre se calcula que los vencimientos de deuda externa privada suman unos 2.000 millones de dólares. La Bolsa de San Pablo cerró con una leve baja de 0,12% y no pudo aprovechar la suba de Wall Street, principalmente por la caída de las acciones de la petrolera Petrobrás (-3,49%), aunque, según los analistas, también influyó la decisión del Central de aumentar los encajes bancarios.
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