Créditos en provincias, por debajo de niveles de 2001

La recuperación económica no se expresa en un crecimiento del crédito en las provincias, ya que ningún distrito ha logrado recuperar los niveles del año 2001. Al tomar en cuenta el stock de créditos como porcentaje del Producto Bruto Geográfico (PBG), la Ciudad de Buenos Aires lidera la lista, pero igualmente 2006 la encuentra muy lejos del índice alcanzado antes de la crisis.

El stock de crédito detuvo su caída entre el primer y segundo trimestre de 2003, y a partir de entonces comenzó la recuperación. Este comportamiento se observó tanto para el crédito a las personas físicas como el destinado a la actividad productiva, con ritmos diferentes: el primero llegó a crecer 106%, mientras que el segundo lo hizo a razón de 133%, según indica un informe de la consultora abeceb.com.

Al tomar en cuenta el comportamiento del crédito total por provincias en los primeros tres meses de 2006, la provincia que mayor variación mostró fue Formosa, con 56%, aunque sólo explicó 0,6% del aumento total de los distritos. Por su parte, la única provincia que redujo el stock de financiamiento fue Chaco.

Capital Federal, por ser el centro financiero del país, es la que, a pesar de tener un crecimiento en el stock cercano al promedio, explicó 65% del aumento total. La segunda con mayor participación en la variación fue Santa Fe, con 10%. Entre las dos provincias el aumento de la financiación fue de $ 10.550 millones.

Si se realiza el análisis del ratio de financiamiento respecto del PBG, se observa que ninguna jurisdicción ha recuperado el nivel que presentaba en 2001. A su vez, si se compara con 2005, los aumentos en los niveles de apalancamiento han sido leves.

Escenario

El ranking que tiene a la Ciudad de Buenos Aires en el tope lleva a La Pampa en segundo lugar, en tanto que las dos provincias que más ascendieron respecto de 2001 fueron Tierra del Fuego y Jujuy con nueve posiciones. Las que más cayeron fueron Río Negro, Entre Ríos y Chubut, que perdieron entre 8 y 6 posiciones.
Por su parte, el informe indica que la evolución del stock de préstamos desde el comienzo de la recuperación (1er. trimestre de 2003) es disímil para los distintos sectores productivos. La industria manufacturera aumentó su volumen de financiamiento en 218% y, como contraparte, el monto de crédito al sector de electricidad en el tercer trimestre de 2006 es 19% inferior al del primer trimestre de 2003. Esta situación se correlaciona con los sectores económicos que más rápidamente se beneficiaron con el cambio en el modelo económico. El primario y la industria son los dos únicos que presentan niveles de financiamiento superiores a 2001.

Al estimar el ratio de crédito por sector respecto del PBI de cada sector se observa que en ningún rubro de actividad el cociente recuperó los niveles previos a la crisis. El sector industrial que en el cuarto trimestre de 2001 presentaba un apalancamiento de 17% y que llegó a ubicarse en sólo 5% en 2003, actualmente es el que más rápido crece y es el más elevado, ubicándose en 11%.