Deuda complicará a provincias en 2005

Durante 2004 la obligación de las provincias comprometida con el FMI es obtener superávit fiscal equivalente a 0,6% del PBI, es decir, unos $ 2.500 millones, lo cual será factible de alcanzar si la mayoría de los distritos dan cumplimiento a los compromisos asumidos bajo el Programa de Financiamiento Ordenado (PFO) 2004; que el gasto salarial no se recomponga a los niveles predevaluación y que los cambios previstos en la estructura tributaria nacional (y algunas provincias) y el régimen de coparticipación federal no signifiquen menores recursos para el conjunto de provincias.Hasta aquí no habría inconvenientes, pero según señala la consultora Economía & Regiones, «dado el perfil actual de vencimientos de la deuda pública provincial, a partir de 2005 los servicios de intereses y capital aumentan considerablemente», debido a que: comienza a amortizar el Bono Garantizado 2018, y deudas con el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial reestructuradas en las mismas condiciones; comienza a amortizar el PFO 2003, que se agrega a los vencimientos del PFO 2002, los que a partir de enero de 2004 incluyen amortización de capital; adicionalmente, en 2006 también amortizarán el PFO 2004; y hacia fines de ese año finaliza el plazo de gracia para la amortización de las deudas con organismos internacionales.
Es así que la vista ya debería estar puesta en el próximo año, en la medida que, según Economía & Regiones, los servicios anuales de deuda pública provincial pasarán de $ 3.413 millones en 2004, a $ 5.692 en 2005 y $ 6.917 millones en 2006. De este modo, mientras en 2004 los servicios de intereses y amortizaciones promediarían 15% del total de recursos de origen nacional proyectados para el conjunto de provincias -similar a los registrados en 2003-, en 2005 alcanzarían 23%, elevándose a 26% en 2006.
Concluye de esto la consultora que la aplicación del PFO, debido a su corto plazo de devolución (5 años), termina impactando negativamente sobre el stock de deuda y la situación fiscal y financiera de las provincias a futuro.
En lo que respecta a la distribución a nivel regional de estos compromisos, el Nordeste (Corrientes, Chaco, Formosa y Misiones) será el más complicado, pasando de un nivel promedio de servicios de deuda respecto a los recursos coparticipables nacionales de 17% en 2004 a 29% y 30% en 2005 y 2006, respectivamente.
Por su parte, la región con menor incidencia de los servicios de deuda sobre los recursos nacionales será la patagónica (La Pampa, Chubut, Neuquén, Río Negro, Santa Cruz y Tierra del Fuego). En tanto que en Cuyo (San Luis, San Juan y Mendoza) y Noroeste (Jujuy, Catamarca, La Rioja, Salta, Santiago del Estero y Tucumán), los servicios de la deuda serán de 20% y 23% de los recursos coparticipables transferidos en 2005 y 2006.