Clima húmedo complica la siembra de maíz en EE.UU.

El excesivo clima húmedo sigue dificultando las tareas de implementación de maíz en EE.UU. reduciendo las expectativas de lograr una siembra superior a la proyectada por el USDA.

Desde el punto de vista de oferta y demanda, la plaza de maíz en Chicago tiene a esta altura un alto riesgo de continuar con una tendencia descendente, ya que el excesivo clima húmedo sigue dificultando las tareas de implantación, reduciendo las expectativas de lograr una siembra superior a la proyectada por el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) en su último informe.

Hasta el momento, se han producido escasos progresos de siembra en los principales estados productores del medio oeste y esta demora atenta contra la posibilidad efectiva de lograr buenos rendimientos y de alcanzar la meta de 35 millones de hectáreas proyectadas recientemente.

Por esta razón, y a la luz del aumento en el área a dedicar con soja en la próxima campaña norteamericana, es probable que la oleaginosa pierda su liderazgo de precios a favor del maíz. Más allá de lógicas correcciones, el clima concentrará las miradas de todos los participantes, particularmente hacia fines de junio y principios de julio.

De acuerdo con el analista de Shawn McCambridge, especialista de maíz y trigo de Prudencial Bache, es probable que ante cualquier nueva amenaza climática el mercado de maíz reaccione con nuevos máximos del contrato en Chicago, ante la probable ausencia de vendedores hasta tanto no se materialice con éxito el período crítico de la polinización.

A estos argumentos, cabe agregar la circunstancia que no existen aún señales de una disminución en la política de subsidios al etanol en los EE.UU.

El conflicto agropecuario en la Argentina mantiene en vilo al mercado de soja en Chicago y la posibilidad de su solución o no determina fuertes vaivenes en las cotizaciones de este mercado, dada la fuerte trascendencia de nuestro país como exportador de aceite y harina de soja.

Commodities

Los commodities en general no contaron con una semana positiva en los mercados. Gran parte de ello es atribuible a la firmeza que registró el dólar en las plazas internacionales, luego de haber alcanzado la semana anterior un récord de baja, superandou$s 1,61 de paridad contra el euro. En el curso de los últimos días ya observamos cotizaciones por debajo de u$s 1,54. La Fed rebajó nuevamente la tasa de interés en un cuarto punto, de 2,25% a 2%, pero la sensación del mercado es que éste fue el último de una larga serie de recortes.

Si la divisa norteamericana se sigue afirmando, se reforzará la idea que las materias primas tranquilizarán su tendencia ascendente. La fuerte baja en el mercado de arroz desde el 24 de abril a la fecha, luego de muchos comentarios sobre un importante faltante en este producto, también ha removido una buena parte de la psicología alcista de los mercados de materias primas.

El USDA anunció que el maíz implantado en los EE.UU. alcanzaba 10%, comparado con 4% de la semana anterior, 20% del año anterior a esta altura y 35% del promedio de los últimos cinco años.

En soja, se anunció el primer avance de siembra de esta temporada con una cobertura de área de 2%, comparado con 3% del año pasado y 5% del promedio de los últimos cinco.

Trigo

El trigo de primavera ya se encuentra sembrado en 34%, comparado con 28% del año anterior y 40% del promedio de los últimos cinco años. El 4% de los trigos implantados ya se encuentran emergidos.

En cuanto al estado de los cultivos de trigo de invierno, el USDA revelaba que 46% de ellos se encontraban «buenos a excelentes», un punto porcentual por encima de lo reporteado la semana anterior.

Las cotizaciones del trigo en las principales plazas ha sido recientemente víctima de las mejores perspectivas en la producción del hemisferio norte, principal vía de abastecimiento del mundo. La demanda aguarda el último tramo de la campaña vieja con poca actividad, antes de lanzarse al mercado a adquirir las disponibilidades del nuevo ciclo. Las proyecciones productivas son buenas en la CEE, China, la ex URSS e India, lo que podría provocar una declinación en el flujo comercial de la próxima temporada, luego de dos campañas consecutivas en las que la producción del mundo fracasó.

Pocos días atrás, el Consejo Internacional de Granos (CIG) reveló que la cosecha mundial 2008/09 alcanzará un récord productivo de 645 millones de toneladas. Se aguarda que el USDA realice su primera proyección en el próximo informe de oferta y demanda mundial de este mes y, en general, el mercado espera cifras parecidas a las del CIG. Los productores de todo el mundo han recibido un estímulo muy fuerte del lado de las cotizaciones internacionales y esto contribuyó a que próximamente asistamos a una campaña mundial récord.

Una producción del orden de los 640 a 650 millones de toneladas tendrá seguramente una influencia bajista en la plaza, y esta circunstancia se evidenciará seguramente hacia el mes de julio, cuando comience a hacerse notar la presencia de las nuevas disponibilidades del hemisferio norte.

De todas maneras, resultará indispensable mantener las cotizaciones en niveles atractivos como para estimular la siembra en el ciclo 2009/10 y evitar así que las reservas mundiales vuelvan a alcanzar puntos críticos como en los últimos tres años.

En los EE.UU., y ante los buenos precios que gozan actualmente todos los granos, se anticipa una nueva batalla por capturar área de siembra en el próximo ciclo agrícola 2009/10.