Cosecha mundial de soja será de 225 millones de toneladas

Mientras los cultivos evolucionan favorablemente en los EE.UU., las cotizaciones permanecen sostenidas, aun con la corrección de esta semana, en un ambiente de alta volatilidad, propia de esta época del año. Aunque la situación climática no despierta aún mayores inquietudes, existía alguna preocupación por el clima seco en el este y en el sur del cinturón sojero y maicero estadounidense, temor superado por pronósticos que dan cuenta de inminentes precipitaciones.

En su primera proyección de esta campaña, el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) estima una cosecha mundial de soja de 225,3 millones de toneladas, 10 millones menos que lo obtenido en 2006, como resultado de la menor siembra de este cultivo en los EE.UU. También proyecta menor producción en China, con una campaña de 15,6 millones de toneladas. La campaña sudamericana totalizaría 120,1 millones de toneladas, en comparación con los 114,4 millones del ciclo anterior, como resultado de las mejores cotizaciones reinantes.

Las producciones combinadas de Brasil y la Argentina llegarán a 108 millones de toneladas, versus 105,5 millones de toneladas de la campaña anterior.

Proyección

El USDA también estima que el apetito de China por porotos de soja no se desacelerará tampoco en esta temporada, proyectando importaciones de 34,5 millones de toneladas y acaparando 46% de las importaciones mundiales.

Como resultado de menores producciones mundiales y sostenida demanda internacional, las existencias finales del mundo declinarán al nivel que tenían en el ciclo 2005/06.

La analista de oleaginosas de Prudencial Finantial, Anne Frick, proyecta cotizaciones aun más sostenidas para la soja. La especialista cree que la posición de entrega para noviembre en el Chicago Board of Trade podría cumplir un objetivo de u$s 9,25 por bushel (u$s 340 por tonelada) e incluso extenderse hasta los u$s 9,56 por bushel (u$s 351 por tonelada). ¿Cuándo podrían llegar a materializarse estas cotizaciones? Frick cree que, de acuerdo con la historia reciente, los mejores precios de la temporada se podrían registrar alrededor del 19 de julio, advirtiendo a sus suscriptores que permanecer comprado en el mercado a partir de esa fecha podría resultar peligroso.

El cierre del viernes de esta posición en el mercado de Chicago fue de u$s 8,31 por bushel (u$s 305,30 por tonelada).

En relación con el aceite de soja, el USDA prevé que los stocks mundiales declinarán por segundo año consecutivo, a 2,41 millones de toneladas. También pronostica una caída en las existencias finales de los cuatro principales aceites vegetales: palma, soja, colza y girasol para la campaña 2007/08.

Ya acercándonos al final del mes de junio, los operadores evalúan la situación del cultivo de trigo en varias regiones. Las abundantes lluvias en el centro y el sur de las principales zonas trigueras de los EE.UU. han demorado la actividad de cosecha, además de generar incertidumbre en relación con la calidad.

En el medio oeste, por su parte, los cultivos de trigo blando se han comprometido por la sequía y las elevadas temperaturas. Algo similar está ocurriendo en Ucrania y en el sur de Rusia. Algunas precipitaciones aliviaron a los productores australianos, que pudieron avanzar en las tareas de siembra, pero el clima seco regresó nuevamente. En la Argentina, finalmente, no abundan las precipitaciones y aunque la situación aún no resulte crítica, no nos deja de preocupar.

En la medida en que el mundoperciba amenazas de lograr cosechas inferiores a las proyectadas inicialmente, resultará difícil observar correcciones de significación en las actuales cotizaciones.

Optimismo

En el invierno boreal pasado, las expectativas de abultadas siembras generaron optimismo, ante la posibilidad de una recuperación en el escenario productivo mundial. La única manera de resolver esta situación es que los precios alcancen algún nivel en el que resulte necesario racionar el uso y estimular buenas siembras.

En su reporte semanal, el USDA ajustó el rating de los cultivos de trigo, maíz y soja. En trigo, el USDA confirmó que los cultivos de invierno en situación «buena a excelente» totalizan el 50%, en comparación con el 52% de la semana anterior y el 41% del año anterior.

En maíz, los cultivos « buenos a excelentes» alcanzaban al 70%, siete puntos porcentuales por debajo de lo anunciado la semana anterior, aunque bastante por encima aún del rating del año anterior, que marcaba 68% a esta altura.

Finalmente, la soja en estas condiciones llega a 65%, en comparación con el 70% de la semana anterior y el 67% del año anterior.