Deuda: Economía logró un rollover del 110% y consiguió otros u$s300 millones con los Bonares

El Tesoro adjudicó $10,71 billones sobre ofertas por $14,40 billones y logró cubrir los vencimientos de la jornada. El mercado demandó mayormente instrumentos de corto y mediano plazo, aunque la extensión de vencimientos se apoyó en los nuevos duales CER/TAMAR a 2028 y 2029.

El Tesoro cubrió los vencimientos de la semana y concentró la demanda en la Lecap de septiembre, mientras que consiguió estirar plazos con los nuevos duales CER/TAMAR a 2028 y 2029.

La Secretaría de Finanzas consiguió renovar la totalidad de los vencimientos y tomar mayor financiamiento en la licitación de este miércoles 13 de mayo al adjudicar $10,71 billones sobre ofertas por $14,40 billones, lo que implicó un rollover del 110% sobre los vencimientos.

La mayor demanda se concentró en la Lecap al 30 de septiembre de 2026 (S30S6), que captó $4,48 billones a una TEM de 2,09% y una TIREA de 28,14%, consolidándose como el principal instrumento de la colocación. A su vez, el Tesoro logró extender plazos de vencimiento, que se consiguieron principalmente por el lado de los bonos duales CER/TAMAR +3%, donde Finanzas colocó $2,24 billones en el título al 30 de junio de 2028 (TXMJ8), a una TIREA CER de 4%, y $2,45 billones en el bono al 29 de junio de 2029 (TXMJ9), a una TIREA CER de 6,19%.

También hubo interés moderado por alternativas CER, donde el Tesoro logró adjudicar $0,24 billones en el BONCER al 31 de mayo de 2027 (TZXY7), a una TIREA de 1,54%, y $0,72 billones en el BONCER al 30 de septiembre de 2027 (TZXS7), a una TIREA de 5,04%. En cuanto la demanda por cobertura cambiaria, se canalizó a través de la Lelink al 30 de septiembre de 2026 (D30S6), con una adjudicación de $0,58 billones a una TIREA de 5,11%.

Además, se colocaron instrumentos hard dólar con vencimientos cercanos y posteriores al fin del actual gobierno, por u$s150 millones en el AO27, a una TIREA de 5,12% y TNA de 5%, y otros u$s150 millones en el AO28, a una TIREA de 8,55% y TNA de 8,24%. El resultado dejó financiamiento neto positivo para el Tesoro, aunque mostró una demanda selectiva, donde los inversores privilegiaron la tasa fija de corto plazo y aceptaron extender duración a través de la cobertura dual CER/TAMAR, ante la incertidumbre sobre el sendero de la inflación en los próximos meses.

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