Aconsejan cancelar créditos pesificados

El que tiene préstamos pesificados es un buen momento para cancelarlos, recomendó el economista jefe de ABN AMRO, Arturo Porzecanski, porque «nunca van a estar tan baratos como ahora», explicó. Consideró que peor que como se hizo la devaluación «no podría haberse hecho». Tiene dudas sobre la credibilidad de una nueva convertibilidad y sobre la factibilidad de una banca offshore por parte de la clase política. Este fue el diálogo que mantuvo con los periodistas del programa «Actualidad Impositiva», sobre las perspectivas económicas de la región.

Periodista: ¿Qué recomienda al empresariado local?

Arturo Porzecanski: Hay cosas que se pueden hacer, por ejemplo, el que tiene préstamos pesificados es un buen momento para repagarlos, nunca van a estar tan baratos como ahora. El que tiene efectivo o puede comprar activos es un buen momento, se puede negociar muy bien y las cosas en pesos, ni que hablar en dólares, están muy baratas en la Argentina. Este es un momento para volcarse a la exportación obviamente.

P.: ¿Cuáles son las perspectivas para Latinoamérica?

A.P.: Se pensaba meses atrás que la economía norteamericana iba a partir como un cohete, Europa y Japón la iban a acompañar. Pero las cosas son un poco más lentas, más complicadas y los mercados en las últimas semanas se han vuelto muy pesimistas y ese pesimismo se va filtrando hacia abajo. En América del Sur lo sentimos en particular en el caso de Brasil, que es el tema del año 2002. No sé si se nota que hay una ola de pesimismo barriendo el resto del mundo. El contexto es bastante negativo en casi todos lados.

P.: ¿Qué rol juega un eventual acuerdo con el FMI?

A.P.: Sería un espaldarazo de la comunidad financiera inter-nacional que caería bien. Hay que admitir que hay un tema muy serio, que impide hoy por hoy llegar a un acuerdo con el FMI: cómo salimos del «corralón», cómo reparamos el sistema financiero. Si eso no se arregla en las próximas semanas, la situación económica financiera va a seguir deteriorándose en los próximos meses y personalmente creo que ése es el escenario más realista.

P.: ¿Tiene que ver en este caso el canje de los bonos en forma voluntaria o compulsiva?

A.P.: El congelamiento de los depósitos hay que resolverlo.

Tenemos un canje que está fracasando, probablemente sea un fracaso rotundo y en ese caso las alternativas se van hacia dos extremos, una es de alguna manera hacer un canje compulsivo, lo cual requeriría apoyo en el Congreso y en la Corte Suprema. El otro escenario es que no se haga un canje compulsivo y se continúe con la situación presente, es decir continúa el «goteo» del sistema financiero y continúa la disyuntiva para el Banco Central de si apoyar una institución u otra, o apoyar el sistema bancario con redescuentos o no. Eso quiere decir que el goteo continua, para que continúe el Central va a tener que seguir apoyando el sistema y pudiera darse un caso extremo donde el Central decida apoyar a todas las instituciones que lo precisan en cuyo caso habría una emisión cuantiosa que pudiera llevar a una hiperinflación o a una depreciación importante de la moneda y a aumentos de precios importantes de aquí a fin de año.

P.: ¿Cómo se reconstruye el sistema financiero, sobre la base de la confianza que está totalmente depreciada?

A.P.: En el futuro inmediato, los próximos dos años, el sistema financiero estará en un proceso de destrucción, un proceso de achicamiento, la única pregunta que hay que hacerse es si va a ser un proceso de achicamiento o destrucción ordenado o no. El destino es tener un sistema bancario mucho más chico por el hecho de que la base de ahorros, que es la que utilizan los bancos para hacer los préstamos, se ha reducido drásticamente aunque se recupere la confianza con el próximo gobierno.

P.: Los que proponen una banca offshore van de la mano de una dolarización ¿así debe ser? ¿Dolarizar o volver a una convertibilidad o anclaje son viables?

A.P.: Me parece inconcebible que el pueblo argentino tenga en los próximos 20 años confianza en otra convertibilidad o anclaje. O el peso o el dólar, pero pretender nuevamente que cinco pesos sean igual a un dólar o algo así no se la cree nadie nunca más. Ahora para tener una dolarización completa -no es misión imposible-, lo bueno de todo esto es que hay muchísimos dólares en la Argentina y en manos de argentinos fuera de la Argentina. La cosa es cómo convencer a los argentinos que tienen los dólares en el colchón o en la caja de seguridad o en Miami de ponerlos nuevamente en circulación a través del sistema financiero con futuro. Para esto el pueblo argentino tiene que tener confianza en que la clase política no les va a tocar los ahorros nunca más.