Ahorristas ganan 5% mensual con Lebac

Los que invirtieron ayer en las nuevas Letras del Banco Central (Lebac) a 84 días se ganarán 15% por inmovilizar su dinero en ese lapso, ya que ayer la tasa de corte en la licitación fue de 66% anual. Es decir, quien colocó $ 10 mil ayer el 8 de enero próximo retirará $ 11.500, una ganancia notable si el dólar se mantiene estable.

Quien venda hoy sus dólares, supongamos u$s 10 mil a $ 3,70 y los coloque en Lebac a 84 días, cobrará $ 42.550. Esto implica que no gana nada si el dólar al 8 de enero cierra a $ 4,25, algo muy improbable. Si tiene dudas y no quiere asumir riesgos, se puede cubrir comprando dólares a $ 3,85 a fin de año con lo que quedará descalzado los 8 días de enero, pero en caso de una disparada, puede vender las Lebac anticipadamente cobrando la tasa acumulada. Con este seguro de cambio, su ganancia sobre u$s 10 mil es de aproximadamente u$s 1.000. Hoy en ninguna parte del mundo en tres meses un ahorrista gana 10% en dólares en negocios financieros con garantía de un Banco Central. Los negocios ahora son en pesos, no en dólares. El plazo fijo también es una excelente alternativa (ver las tasas que pagan hoy los distintos bancos en www.ambitoweb.com).

La jornada de ayer fue muy favorable para el Central, ya que aumentó sus reservas al quedarse con un récord en u$s 88 millones después de sus intervenciones en el mercado. Por eso, bajó el precio del dólar que se vende por su cuenta y orden en 2 centavos (-0,5%) a $ 3,64 para la venta. En el mercado libre la divisa retrocedió 0,8% a $ 3,70.

• Lebac

Con este viento a favor, ayer pudo bajar las tasas de interés en la licitación de Lebac para los plazos más cortos en 3 puntos anuales y en 4 puntos para las Lebac a 56 días.

Ayer, en la licitación de Lebac a 14 días, se vio el menor interés de los inversores por la constante baja de tasas. El Central licitó $ 120 millones y sólo le ofrecieron $ 76,672 millones, de los que aceptó $ 68,672 millones a una tasa de 27% anual, que es tres puntos menor que la de la licitación del jueves pasado. Ahora, esta tasa, que en algún momento fue de 5% mensual, quedó en 2,25%.

Por las Letras a 28 días, hubo más interés, ya que se licitaron $ 200 millones y se ofrecieron $ 188,847 millones, de los que se adjudicaron $ 166,847 millones. La tasa se fijó en 43%, tres puntos menos que la semana pasada, que equivale a 3,58% mensual.

Al revés de unos meses atrás, a medida que aumenta el plazo de las Letras, crece el interés de los inversores. En las Lebac a 56 días, se licitaron $ 100 millones, pero los inversores ofrecieron mucho más que el cupo, $ 167,142 millones. El Central se dio el lujo de rechazar la mitad de esas ofertas y aceptar tan sólo $ 85,142 millones, por los que pagó una tasa de 53% anual, que es 4 puntos más baja que la de la licitación anterior. Esta tasa es de 4,15% mensual. Quien deja su dinero inmovilizado durante 56 días gana 8,13%. Si alguien coloca $ 10 mil, en 56 días retira 10.813 millones.

El muy esperado debut de las Letras a 84 días no decepcionó. El cupo de $ 50 millones fue superado por la oferta de $ 55,435 millones de los inversores, lo que obligó al Banco Central a rechazar $ 1 millón. La tasa fue de 66%, o sea 5,5% mensual. Los pequeños y medianos ahorristas fueron los que mostraron más entusiasmo por estas Lebac, ya que ofrecieron $ 2,4 millones que duplicaron la oferta de las empresas.

• Renovación

En la licitación de Lebac en dólares a 14 días, el cupo fue de u$s 100 millones y los inversores ofertaron u$s 91,442 millones que se aceptaron íntegramente a una tasa de 0,1173 por ciento anual.

El monto adjudicado en las licitaciones de ayer, permiten renovar el stock de letras en pesos y en dólares que vence hoy.

El stock de Lebac en circulación aumentó, por lo tanto el Central absorbió más pesos. Del mercado se retiraron ayer $ 9 millones netos que le quitarán presión a la compra de dólares.

La buena jornada financiera para el Central se debió al menor interés por el dólar en el mercado mayorista. Los bancos, empresas e importadores ayer compraron u$s 9,1 millones, la cuarta parte de lo que demandan normalmente. Esto se debe a que están ingresando dólares para hacer diferencia con las tasas de interés en pesos.

• Incremento

Al mercado que vende dólares por cuenta y orden del Central (minorista) se lo abasteció con u$s 2,6 millones. Como a los exportadores se les compraron u$s 99,7 millones, las reservas se incrementaron en 88 millones.

En el mercado futuro del dólar, la tranquilidad cambiaria se reflejó en una baja de precios considerable. A fin de octubre, el dólar cerró a $ 3,70 (-1,33%); a fin de noviembre, a $ 3,78 (-2,33%); y a fin de diciembre, a $ 3,85 (-2,53%). Cabe recordar que, hasta no hace mucho, a fin de año, el dólar cotizaba a $ 4,10.