Londres (Bloomberg) - Los operadores de monedas comienzan a creer en la palabra del gobierno británico, lo que coloca a la desequilibrada libra en curso de su peor año desde 1992. La moneda inglesa está apreciada alrededor de 20% frente al dólar, aun después de haber caído más de 10% este año, según International Foreign Exchange Concepts, la mayor empresa de fondos de cobertura de divisas del mundo. Los operadores de futuros se volvieron más conservadores sobre la moneda británica que en cualquier otro momento en los últimos 16 años.
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La más brusca caída del mercado inmobiliario en Gran Bretaña de los últimos 18 años motivó al ministro de Hacienda, Alistair Darling, a decirle al país que enfrenta la mayor desaceleración económica desde la Segunda Guerra Mundial. El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés sin cambios por quinto mes la semana pasada, para reducir la inflación que se aceleró a 4,4% en julio, más del doble que la meta del banco central. En las dos ocasiones anteriores en que la economía se enfrió desde 1997, la libra cayó hasta 19%, según información compilada por «Bloomberg». La libra podría «estar sólidamente sobrevaluada contra el dólar», indicó John Taylor, que supervisa u$s 14.600 millones como máximo ejecutivo de FX Concepts de Nueva York. «Van a tener que buscar una reducción. No sé a quién piensan que están engañando al no hacerlo».
La caída de la libra este año, que ya es de 11%, tomó a inversores y estrategas por sorpresa. La moneda terminó la semana pasada en u$s 1,7661, por debajo del pronóstico para fin de año de u$s 1,85, según un sondeo de 35 firmas. La última vez que cayó tanto en un año fue hace 16 años, cuando George Soros ganó más de u$s 1.000 millones especulando contra la moneda y la economía emergía de su última recesión.
La mayor expansión del Reino Unido en más de un siglo se estancó en el segundo trimestre, cuando la economía tuvo crecimiento cero. Los precios de las casas cayeron en agosto al ritmo anual más dinámico en por lo menos 25 años, dijo HBOS, la mayor entidad financiera que otorga hipotecas. La economía crecerá 1,4% este año y 0,9% en 2009, frente a 3% del año pasado, según el pronóstico de economistas.
Hasta junio, el Reino Unido había registrado 63 trimestres consecutivos de crecimiento conforme los crecientes valores de las propiedades alimentaban el gasto de los consumidores, lo que hizo que el laborismo del ex primer ministro Tony Blair ganara tres elecciones.
Deterioro
«En las últimas semanas y meses se vio claramente el deterioro del crecimiento en el Reino Unido», indicó Andrew Balls, subdirector general ejecutivo y miembro del comité de inversiones de Pacific Investment Management, que supervisa casi u$s 830.000 millones. «La libra parece cara».
Los operadores amasaron un neto de 47.285 contratos de futuros apostando contra una baja de la libra, según datos dados a conocer el viernes pasado por la Commodity Futures Trading Commission de Washington. Esa cifra es la más alta desde por lo menos 1992 y se compara con 1.460 apuestas a una libra más fuerte a fines de julio.
Tan rápidamente se desplomó la libra que algunos indicadores técnicos utilizados para pronosticar cambios en la dirección están señalando un repunte en las cartas. Los operadores aumentaron las apuestas a que el Banco de Inglaterra va a reducir las tasas de interés.
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