28 de febrero 2003 - 00:00

Auge de Letras indexadas

Las Letras del Banco Central (Lebac) indexadas por el costo de vida (CER) a un año fueron lo más destacado de la licitación de ayer, ya que se adjudicaron $ 42,409 millones.

El Banco Central dispuso pagar por estas Lebac a 357 días una sobretasa de 15% anual por encima de la indexación por el CER. El hecho de que hay una inflación atrasada por la falta de ajuste en las tarifas de los servicios públicos hace a estas Letras muy atractivas para los inversores.

La otra serie de Lebac indexadas por CER a 180 días tuvo un buen comportamiento, ya que le permitió al Banco Central tomar $ 9,638 millones a una tasa de 10% anual sobre la indexación. En ambas modalidades indexadas de Lebac, las tasas fueron similares a las que se pagaron el martes, cuando debutaron.

Por su parte, las Lebac en pesos a 30 días fueron nuevamente las más solicitadas a pesar de la baja tasa que pagan. El Central ayer tomó $ 65,089 millones por las que pagó 9,5% anual, un punto más que el martes. Esta suba de la tasa sorprendió porque se creía que el Central no quería convalidar rendimientos más altos. La verdad es que, si no mejoraba el rendimiento, eran muchas las ofertas que iban a quedar afuera.

En el resto de los plazos, las tasas fueron levemente menores al martes. A 61 días captó $ 10,071 millones por los que pagó 11,45% anual (-0.05%). Las Lebac a 89 días dieron un rendimiento de 23% anual, similar a lo que pagaron el martes. A este plazo se tomaron $ 2,018 millones. Si la tasa no es tentadora, los inversores se cuidan de colocar su dinero a un plazo que exceda la fecha de asunción del próximo gobierno. A 119 días se vio un caso similar, ya que las Lebac con un rendimiento de 26% no fueron atractivas y sólo se colocaron $ 2,73 millones.

En cambio, a 147 días, donde el rendimiento se elevó notablemente a 30,50% anual, allí el Central pudo tomar $ 19,709 millones.

A 180, 271 y 357 días no hubo interés y la licitación se declaró desierta. Por último, en dólares con 0% de tasa, se tomaron u$s 41,595 millones a 14 días y u$s 13,493 a 28 días.

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