Mario Blejer no duda en reafirmar que el dólar aún debe seguir alto. Esto no le preocupa en términos de mayor inflación pero sí por el costo que le acarrea al Banco Central que tiene que subir las tasas. Estas fueron algunas de las definiciones que el ex presidente del Central, hoy en el Banco de Inglaterra, brindó en una entrevista a la revista «Noticias».
El contexto de globalización impone a la larga una reconsideración de dónde están nuestras ventajas competitivas. Por ejemplo, creo que promover industrias intensivas en mano de obra no calificada, basada en salarios bajos, es prácticamente inviable.
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La Argentina tiene hoy un problema de competitividad de largo plazo, porque su esquema esta basado en un dólar muy alto y competitivo y los costos están muy controlados por las tarifas. Y están los subsidios a algunos insumos. Todo eso está bien para encauzar la economía cuando uno viene de la crisis, pero en el mediano plazo, con este contexto internacional, hay que ganar competitividad de manera más legítima y para eso, será necesario un mayor nivel de inversión que la que tenemos hoy.
Que haya controles o intervención estatal, al inversorle importa poco. Si ellos son transparentes, definen reglas y todo eso asegura un buen nivel de rentabilidad, no tienen por qué no llegar inversiones. El problema es si hay incertidumbre sobre las reglas. Los grandes inversores hoy van a China, que no es precisamente una economía de mercado, pero hay reglas permanentes y transparentes.
Cosas preocupantes
Tengo claro que el superávit alcanzado es muy importante y debe mantenerse. Hay algunas cosas preocupantes con los rojos provinciales, por eso es tan importante mantener el superávitcomo evitar las distorsiones. La falta de ajuste por inflación creó distorsiones, el impuesto al cheque también. Hay que ir de a poco eliminando esas distorsiones. Yo no incluiría entre ellas a las retenciones: si bien crean cierta distorsión, me parece un impuesto útil. En el actual contexto internacional, con estos precios que tenemos y las dificultades que hay para recaudar son útiles. . En mi paso por la función pública, estuve en la pelea con el famoso « corralito» heredado y tuve la impresión, durante mucho tiempo, que lo único que podíamos hacer era frenar la caída de los depósitos. La idea de que la gente iba a volver a los bancos era impensable. El hecho de que los bancos hayan recuperado confianza es un logro.
Si me pregunta qué hay que hacer con los holdouts (los acreedores que no aceptaron la oferta de renegociación de la deuda), le contesto que hay que acordar con ellos. Si la pregunta es si debe hacerse con urgencia, como si fuera una prioridad, le diría que no, porque mientras haya superávit no existe una necesidad dramática. Pero, si queremos atraer realmente inversión externa, necesitamos que nuestro sector financiero esté integrado al mundo.
El dólar tiene que seguir alto, porque los costos ya se han pagado y la competitividad argentina está sostenida por ese tipo de cambio. En la Argentina los precios tienen una enorme rigidez a la baja. No creo que el problema pase por ahí. El problema de mantener el dólar, en todo caso, es la necesidad de que el Banco Central tenga que salir a esterilizar el circulante, con el costo que ello tiene en el alza de las tasas de interés.
