Bolsa, refugio para los ahorristas temerosos

Como no ocurría desde hace mucho tiempo, la Bolsa se transformó en un refugio para ahorristas temerosos. Empresas como Pérez Companc, Siderca y, en menor medida, Telecom, fueron utilizadas para paliar los efectos de la inmovilización de fondos en los bancos y, eventualmente, estar en mejores condiciones para enfrentar una devaluación.

El índice Merval tuvo ayer una notable suba de 8,02%. Pero lejos de reflejar una jornada de euforia, en realidad sólo evidencia el nerviosismo de los inversores.

Históricamente, las acciones demostraron ser un refugio razonable en casos de devaluaciones y también de un proceso hiperinflacionario. Ciertas empresas que no están expuestas a la economía local pueden resultar una buena elección.

Entre las acciones que más subieron del panel líder se destacaron Pérez Companc (12,62%), Atanor (8,33%), Acíndar (6,66%), TGS (9,57%) y Grupo Financiero Galicia (quedó algo más rezagada, con una suba de 4,75%).

Esta posibilidad de posicionarse en activos bursátiles tomó mayor sentido en los últimos días, ya que permite darle otro destino a los fondos que están parcialmente inmovilizados en los bancos.

• Atractivo

De esta forma, un plazo fijo que vence -del cual no puede disponer el ahorrista con dine-ro en efectivo-puede ser aplicado a la compra de acciones en el mercado local.

Algunas acciones ofrecen otro atractivo para los inversores, ya que pueden venderlas en el exterior y quedarse con los dólares en una cuenta en los Estados Unidos.

Ayer, la Comisión Nacional de Valores (CNV) aclaró que la transformación de papeles locales por American Depositary Receipts en Nueva York sigue vigente y no tiene restricciones.

Según la autoridad regulatoria, las limitaciones que se establecen en el Decreto 1.570/ 01 no están vinculadas a la transferencia de activos. Por lo tanto, esta práctica continúa siendo legal y no tiene cambios respecto a la operatoria que se desarrolló los últimos diez años.

La diferencia entre la cotización de la misma empresa en Buenos Aires y en Nueva York revela este fenómeno. Uno de los casos más claros es el de Telecom: en la plaza porteña cerró a $ 1,29, mientras que en los Estados Unidos lo hizo a u$s 1,16, una diferencia de 11,20% a favor del precio local.

Pérez Companc, por ejemplo, cerró en Buenos Aires a $ 1,16, mientras que afuera finalizó a 1,05. La brecha en este caso llegó a 10,50%.

El Grupo Financiero Galicia, en cambio, achicó las diferencias de los últimos días. Mientras que en Nueva York cerró a u$s 0,473, aquí lo hizo a $ 0,485.