NuevaYork (Bloomberg) - Los bonos de países emergentes, que actualmente se ubican cerca de sus mayores niveles en siete años, continuarán subiendo de la mano del atractivo de economías como Brasil, Rusia y México. Así lo consideró Mohamed El-Erian, analista de Pacific Investment Management, quien administra el fondo de bonos de naciones en desarrollo más grande del mundo.
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«Estamos frente a una suba de largo plazo en la curva de crédito, lo que junto con el favorable contexto externo tornan potencialmente atractivos los rendimientos de mercados de deuda de países emergentes», sostuvo El-Erian, quien maneja una cartera de títulos de naciones en vías de desarrollo valuada en u$s 18.000 millones. El spread entre la tasa que ofrece un bono de un mercado emergente y otro del Tesoro de EE.UU. se encuentra en torno a 3,5 puntos porcentuales, a sólo 0,13 de punto de la menor diferencia desde enero de 1998. Este diferencial de tasas viene caída abajo desde los 10,4 puntos.
El valor de la deuda de países en desarrollo comenzó a subir desde principios de año, cuando fue difundido un comunicado de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, en el que la entidad se mostraba preocupada por la evolución de los bonos extranjeros. En este informe, la Fed señalaba la necesidad de revisar la creencia de que «luego de prolongados períodos de ajuste, se generan excesos de liquidez que pueden direccionarse hacia mercados de mayor riesgo».
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