Bueno: creció 4,8% en mayo la economía

El PBI en mayo creció 4,8% al recuperar parte de lo perdido en abril. Todo indica que este año la economía tiene asegurado un crecimiento de 7%. El gran interrogante pasa por lo que sucederá en setiembre con el FMI y la deuda. Si hay acuerdo con ambos, el país seguirá avanzando inclusive a tasas mayores. Caso contrario, se estancará la actividad. Por eso la cautela que existe hoy entre los inversores, aun con datos positivos en lo económico. Todo dependerá del resultado de la renegociación de la deuda.

Según los datos oficiales difundidos ayer, la economía argentina creció en mayo 4,8 por ciento respecto de igual mes del año pasado, y 0,9% frente a abril de 2004. Con esta suba recuperó parte de la caída que se había registrado en abril, mes en que el indicador había bajado 1,9 por ciento interanual. Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que prepara el INDEC, el crecimiento de la industria (que en mayo mostró un alza de 11,2 por ciento) fue el principal impulsor de la mejora general. Ahora, el indicador -el más cercano a la medición del PBI-acumula en los prime-ros cinco meses del año un avance de 8,6 por ciento, y según varias estimaciones privadas llegaría durante todo 2004 a un alza de entre 6,5% y 7%.

Con estas cifras, en mayo la actividad económica retornó el camino ascendente que se había suspendido en abril, cuando varias empresas, fundamentalmente industriales, decidieron «paradas técnicas» por la crisis energética.

Igualmente, el crecimiento interanual viene registrando una marcha descendente, de 11,2% en el primer trimestre del año a 8,6% para los primeros cinco meses.

• Baja coyuntural

Según fuentes del Ministerio de Economía que dirige Roberto Lavagna, la baja de abril «fue coyuntural», por lo que el propio ministro resolvió incrementar la estimación de crecimiento para todo 2004 de 5,5% -como había calculado a inicios del año-a 6%. Esto daría finalmente un PBI para todo 2004 de entre 424.000 y 430.000 millones de pesos. Si el incremento del PBI fuera 7%, el alza total superaría los 435.000 millones de pesos, según estimaciones privadas.

Ayudan a esta buena perspectiva de crecimiento el hecho de que durante el primer trimestre del año se produjo un ingreso neto de capitales no financieros de 200 millones de dólares, al tiempo que aumentó el ritmo de giros de utilidades al exterior. El ministro destacó que, a diferencia del año pasado, cuando la economía creció 8,8%, 2004 presenta «un ligero aumento de la inversión por sobre el consumo».

Pero además en junio la industria creció 11,5% respecto de igual mes del año pasado, con lo que se recuperó la tendencia de crecimiento significativo y se alejaron los temores de recesión, después de un abril malo.

El director nacional de Coordinación Macroecómica, José Luis Maia, estimó ayer que para el segundo semestre «la industria carecerá a una tasa de 0,6% mensual, lo que dejaría al sector a fin de año un aumento de entre 10,5% y 11,0%. Con este nivel de crecimiento, el Estimador Mensual Industrial (EMI) «alcanzaría los niveles de 1997», el punto máximo registrado durante la convertibilidad «pero con componentes sectoriales diferentes», destacó Maia.

• Conjunción

Para Economía, el impulso al crecimiento del EMAE está dado por una conjunción entre el mercado interno y las exportaciones. Días atrás, Lavagna había opinado: «Las exportaciones solas, siempre lo dije, no tienen el peso suficiente para garantizar un crecimiento sostenible y estable. La única variable que puede garantizarlo es el consumo interno. El consumo, como locomotora, hace que la inversión reaccione como reacciona y lo haga en los sectores en que debe reaccionar». De todas maneras, dentro de Economía se analiza también la situación de estancamiento en sectores como el financiero, transporte y algunos servicios públicos.