Canje de deuda: logran más financiación que la esperada

Superó todas las expectativas el canje de deuda cerrado por el gobierno: tenía previsto realizar u$s 3.000 millones y finalmente la operación ascendió a u$s 4.202 millones. Ganó el gobierno porque cambió deuda que vence en los próximos 4 años por nuevos títulos con vencimiento en 2006 y 2012. Es importante porque aún se teme en el mercado, pese al blindaje, por la capacidad de pago de la Argentina de la deuda que vence en 2002. Hubo poco premio para los inversores que participaron: el canje se hizo prácticamente a los precios de mercado. Sí resultó atractiva la tasa de 11,75% y 12,375% anual en dólares que pagarán los nuevos bonos.

El gobierno superó ayer las expectativas que tenía centradas en el canje de deuda pública con una operación en la que cambió bonos por 4.202,1 millones, lo que permitirá al gobierno aliviar los vencimientos hasta 2004.
La operación fue bien recibida en los mercados que no esperaban que se supere la meta inicial de canje pactada en 3.000 millones de dólares en bonos.

La operación según información oficial, implicó una reducción de u$s 191,6 millones en el valor nominal de la deuda pública medida en la proyección de los próximos 30 años y redundó en una ganancia financiera de 18,5 millones en términos de valor presente neto.

En un comunicado difundido ayer al mediodía se explicó que la transacción posibilitó una disminución de u$s 3.605,7 millones en los vencimientos de la deuda pública hasta 2004, que se trasladan a 2006 y 2012, la fecha en la que vencerán los nuevos bonos.

La meta de canjear u$s 3.000 millones fue fijada en el blindaje financiero acordado con el Fondo Monetario.

En ese paquete de ayuda se estableció tres operaciones de canje, por un monto total de u$s 7.000 millones.

En esta primera operación destinada a rescatar 17 títulos emitidos en pesos y dólares con vencimiento hasta 2005, se ofreció a cambio un Bono del Tesoro (BONTE) con vencimiento en 2006 y un Bono Externo Global a vencer en 2012.

A través del canje, se logró colocar bonos por un total de 4.202,1 millones de dólares (valor nominal), que fueron canjeados, 2.608,06 millones por el BONTE 2006 (con una tasa de 11,75% anual) y 1.593,95 millones por el Global 2012 (con una tasa de 12,375% anual.)

El total de las ofertas recibidas por el gobierno alcanzó a un valor nominal de u$s 8.277,1 millones, de los cuales 4.331 fueron ofertados para canjearlos por el BONTE 2006 y 3.945,7 millones para ser canjeados por el Global 2012. Como consecuencia de la transacción se canjeó una cartera de 17 bonos con una vida promedio de 2,5 años y un rendimiento promedio de 11,03% anual por una cartera de 2 bonos con una vida promedio de 7,4 años y un rendimiento de 12,06% al año.