S&P rebajó a "incumplimiento selectivo" la nota de la deuda argentina en pesos

"A diferencia de los dos canjes de deuda anteriores, consideramos que esta transacción se dio en condiciones desfavorables debido a la probabilidad de incumplimiento convencional (ausencia de participación de los acreedores) dadas las pronunciadas vulnerabilidades macroeconómicas", señalaron.

La agencia de calificación financiera S&P rebajó este viernes la nota de la deuda en pesos de Argentina de CCC- a incumplimiento selectivo (SD) por el canje "en condiciones desfavorables" realizado esta semana.

Este canje se realizó para reducir los vencimientos en pesos en el primer trimestre. El canje tuvo una adhesión del 67%, lo que significó que de los $4,3 billones que vencían entre enero y marzo se logró posponer vencimientos por $3 billones. Así, el Tesoro enfrentará vencimientos por $390.000 millones en enero, $420.000 millones en febrero y $600.000 millones en marzo.

"A diferencia de los dos canjes de deuda anteriores, consideramos que esta transacción" se lleva a cabo "en condiciones desfavorables debido a la probabilidad de incumplimiento convencional (ausencia de participación de los acreedores) dadas las pronunciadas vulnerabilidades macroeconómicas del soberano y su capacidad muy limitada para extender el vencimiento", afirma la agencia en un comunicado.

"Según nuestro criterio, canje en condiciones desfavorables equivale a un incumplimiento", afirma la agencia, para justificar que baje la calificación crediticia soberana en moneda local a SD.

Además la perspectiva negativa de la calificación en moneda extranjera a largo plazo "refleja los riesgos que rodean los desequilibrios económicos pronunciados y las incertidumbres políticas antes y después de las elecciones" de 2023, añade.

Otro de los elementos que contribuyen a esta calificación fue la dificultad argentina de acceder a mercados de capitales globales y, según apuntaron, el desacuerdo dentro de la coalición gubernamental y las luchas internas entre la oposición que dan cuenta de la "limitada capacidad" para implementar cambios en la política económica.

Argentina encara un cierre de año que se va a ubicar a la inflación en torno al 95,5% interanual para el diciembre pasado, según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) realizado por el Banco Central. Para el año próximo los encuestados esperan que la inflación se acelere y alcance el 98,4%.

Otro factor que elementa la incertidumbre es la sequía que afectó no solo la siembra de trigo, maíz y soja, sino que también golpea a otros sectores como el ganadero y el lácteo.