Economía cayó 14,9% pero ya hay señales de mejora

No es gran cosa, pero consuela pensar que, si se mantiene la tendencia actual, en los próximos meses no se continuará destruyendo producción. De ser así, el mercado de trabajo dejaría de perder empleo como viene sucediendo hasta ahora. Surge esta tenue esperanza de los datos oficiales sobre el nivel de actividad conocidos ayer oficialmente. Entre enero y junio, el PBI acumula una caída de casi 15%. Pero creció 0,9% si se mide sólo el segundo trimestre. Esto estaría indicando que, si bien lo que produce la Argentina está todavía muy por debajo de los niveles de producción del año pasado, hay señales para pensar que la economía habría encontrado un piso y, al menos, dejaría de caer. Si se proyectan estas cifras, el año podría terminar con una caída de 12%. Pero hay que ser cautos. Si se encontró un piso, es en niveles de actividad tan bajos como hace diez años. Y así como la economía puede rebotar hacia arriba, también puede continuar cayendo. Por caso, el derrumbe de la inversión sigue siendo preocupante. En el segundo trimestre, bajó 43% contra iguales meses del año pasado. En términos per cápita, en el país apenas se están invirtiendo 200 dólares por persona, menos que en la década de los '80, cuando la inversión promedio se ubicó en 700 dólares.

El Producto Bruto Interno (PBI) cayó 13,6% en el segundo trimestre del año contra igual período del año pasado, pero creció 0,9% si se lo compara desestacionalizadamente contra el primero. Por primera vez en seis trimestres, el nivel de actividad trimestral es superior al del período inmediatamente anterior en la comparación desestacionalizada. Pero en términos interanuales, es la segunda caída más fuerte de toda la década de los '90. Además, se cumplieron ya 15 trimestres en los que el PBI cae sin pausa en la comparación interanual, y en los que, en lo que va de la recesión, que se inició a mediados de 1998, el producto acumula una caída de 18,3%.

Estos datos fueron difundidos ayer por el Ministerio de Economía y confirma lo adelantado por este diario la semana pasada. Con esta tendencia, la actividad económica seguiría sin repuntar, pero con algunas señales de alivio.

Si bien los resultados son provisorios, estarían por lo pronto marcando dos cosas: que lo que produce hoy el país sigue estando muy por debajo de los niveles del año pasado, que ya de por sí fue un año de muy mala actividad. Pero que se estaría encontrando un piso a la caída. Lo que no significa que de aquí en adelante se pueda comenzar a crecer, sino que por el momento el país entró en una meseta desde donde puede rebotar hacia arriba o hacia abajo.

• Acumulado

Hasta el momento, entre enero y junio el PBI acumula una caída de 14,9% y si en los dos trimestres que restan hasta fin de año la actividad continuara creciendo contra el período anterior, será posible terminar el año con niveles de caída de 12%, una cifra algo menor a lo que se estimó a comienzo de año, aunque igualmente grave.

Según los datos del INDEC, hacia el segundo trimestre del año, los argentinos produjeron bienes y servicios finales por $ 246.138 millones. Es el nivel de valor agregado generado dentro de las fronteras del país más bajo desde 1993.

En términos de ingresos, los datos continúan siendo desoladores: en sólo un año, el nivel de producto se redujo en $ 38.658 millones. Es decir, que en promedio el ingreso de cada argentino se cayó en $ 1.067 al año.

Además, desde el segundo trimestre de 1998, la crisis ya le costó al país pérdidas del producto por $ 55.070 millones. O lo que es igual, teniendo en cuenta que el PBI es equivalente a la suma de los salarios y las ganancias de las empresas, se perdieron ingresos por esa cifra. Si en adelante el país lograra rebotar y comenzar a crecer, habría que hacer de cuenta de que se perdieron diez años de crecimiento y comenzar nuevamente.

• Inversión

Pero no todo parece tan sencillo. La inversión sigue ubicándose en niveles totalmente deprimidos y ante la destrucción del sistema de crédito y contratos del país, no aparece como la variable capaz de impulsar el crecimiento. En el segundo trimestre del año, apenas se invirtieron $ 26.324 millones (anualizados), 43% menos que en iguales meses del año pasado. En cifras, se invirtieron casi $ 20.000 millones menos que en igual trimestre del año pasado. Además, es el nivel más bajo desde 1991. En términos per cápita se estarían invirtiendo apenas $ 730 por persona al año o 200 dólares. Así la Argentina invierte hoy menos de lo que se invertía en la década de los '80 cuando en promedio ese monto ascendía a u$s 700 por habitante.

La baja en la inversión para el período abril, mayo y junio estuvo explicada por una caída de 38,5% en el sector de construcciones y 50,9% en equipo durable de producción. Dentro de este último agregado, tanto el componente nacional como el importado registraron variaciones negativas de 19,8% y 77,1%.

El consumo privado también siguió deteriorándose: se consumieron hacia el segundo trimestre del año $ 159.398 millones, 16,7% menos que hacia igual período del año pasado o $ 31.900 millones menos.

La gravedad de la recesión podría pasar más inadvertida si en lugar de tomar el PBI a precios constates (de 1993) se tomara el PBI a precios corrientes, donde se tiene en cuenta el impacto de la inflación. En ese caso, el nivel de producto corriente ascendió a $ 333.771 millones, 15,9% por encima del PBI del segundo trimestre del año pasado, aunque hay que tener en cuenta aquí que los precios en esos meses subieron 32%. Sin embargo, para poder comparar y extraer conclusiones sobre la evolución de la actividad, hay que tomar el PBI a precios constantes donde, en definitiva, se miden las cantidades producidas, a iguales precios, en los diferentes períodos.

Lo que sí puede decirse del PBI corriente es que: el producto en dólares de la Argentina quedó hoy en u$s 91.445 millones (tomando el PBI corriente y el dólar al actual valor de mercado). En términos per cápita, el ingreso promedio de cada argentino es de u$s 2.526 al año.