Celulosa reabre canje de deuda para salir del default

Activos. La firma es propietaria y opera plantas de pasta celulósica y papel en Capitán Bermúdez y en Zárate (provincia de Buenos Aires).

La firma Celulosa Argentina comunicó ayer en una nota enviada a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que reabrirá un canje de deuda luego de haber anunciad, los primeros días de diciembre, que entraba en default porque no podía hacerle frente al pago de parte de sus ON Clase 10.

Lo cierto es que este es el segundo intento que lleva adelante la compañía para salir de una complicada situación financiera. Semanas atrás había lanzado las Obligaciones Negociables Clase 13 con las que buscaba que los tenedores de los papeles de la Clase 10 canjeen papeles y por supuestos un nuevo vencimiento.

Además la firma ofrecía un bono, amortizable en seis años sin quita de capital.

En aquella oportunidad el 8% de los tenedores no aceptó el canje e inmediatamente la firma informó que no podría hacerle frente al pago del capital correspondiente que estaba estipulado en alrededor de u$s5 millones.

Así es que ahora la empresa comunicó que reabrirá el canje de papeles con sus obligaciones Negociables Clase 13 por un monto de u$s60 millones y entonces buscaría la adhesión del 100% de sus tenedores.

En este marco recientemente la calificadora de riesgo Fix le bajó la nota a la compañía como emisor desde C hasta D.

Actualmente Celulosa es uno de los principales productores en el mercado local de papel junto a Ledesma.

Ambas compañías detentan aproximadamente el 70% de participación de mercado. La industria de papel en Argentina exhibe precios, y costos superiores a otros países por cuestiones estructurales (costos laborales, fortaleza de sindicatos, y costos de transporte), no obstante, históricamente presenta un alto grado de proteccionismo tanto por barreras arancelarias como para arancelarias y esto se convierte en una fortaleza de cara al futuro financiero de la firma.

En este marco desde Fix también detallan: “A ago. 19 Celulosa presentaba una posición de caja de $200 millones con una deuda de corto plazo en torno de los $6.500 millones, de los cuales $3.645 millones corresponden al capital de la ON Clase 10 con vencimiento en dic. 19. La compañía ha presentado históricamente bajos niveles de liquidez, lo que la expone a mayores riesgos de refinanciación en contextos de baja liquidez en el mercado bancario y de capitales. Fix entiende que, de concretarse exitosamente la reapertura del canje planteado por la compañía, la situación de liquidez de corto plazo podría mejorar”.