China: cede inversión, pero sigue alta (30,5%)

Hu Jintao

Pekín (Reuters) - El ritmo del crecimiento de la inversión en China se debilitó levemente en julio, una nueva prueba potencial de que empiezan a surtir efecto las restricciones destinadas a evitar un recalentamiento de la cuarta mayor economía del mundo.

La inversión en fábricas, propiedades y otros activos fijos en áreas urbanas creció 30,5% en el período enero-julio desde el mismo lapso del año pasado, comparado con una expansión de 31,3% en los seis primeros meses, dijo ayer la Oficina Nacional de Estadísticas. Los economistas habían proyectado una suba de 30,8%.

Impacto

«Es una buena noticia. Significa que las medidas de ajuste que se han introducido desde marzo empiezan a tener un impacto, pero el número continúa muy alto», dijo Qu Hongbin, economista de HSBC en Hong Kong.

Ante la preocupación de que el auge de la inversión pueda crear excesos de oferta y cargar de préstamos morosos a los bancos, Pekín elevó las tasas de interés para los préstamos a fines de abril.

Además, el gobierno de Hu Jintao ha incrementado dos veces los requisitos de reserva bancarios en semanas recientes y ordenó una auditoría nacional urgente de los proyectos de inversión.

Qu dijo que el crecimiento del Producto Bruto Interno debería comenzar a reducirse desde el ritmo anual de 11,3% registrado en el segundo trimestre, el más rápido en una década. Pero sostuvo que era muy pronto para que Pekín bajara la guardia.

«China todavía tendrá que ajustar (su política económica) hasta que veamos que el crecimiento de la inversión llega a un rango normal debajo de 20%. Esto dependerá de qué tipo de medidas tome el gobierno y cuán rápido», sostuvo.

Zhao Qingming, de China Construction Bank en Pekín, se mostró en desacuerdo. Como la inversión en China normalmente se debilita en el segundo semestre del año, el crecimiento del gasto de capital para todo 2006 probablemente sea de alrededor de 27% o 28%, sostuvo.

Ampliación

«Es poco probable que el gobierno tome nuevas medidas de ajuste por el resto del año. En cambio, se esforzará más para implementar en forma más amplia las medidas ya existentes», dijo Zhao.

La baja de la expansión de la inversión se conoció después de una desaceleración más marcada de lo esperado en la producción industrial en julio, y debería ofrecer un alivio al menos temporario para los funcionarios, dijeron los economistas de Goldman Sachs.