Cupones bursátiles

La globalización de los mercados no parece estar solamente resumida a lo que emane de volúmenes y cotizaciones, en la zona divertida y popular del sistema bursátil. Y en estos días, se está dando una mancomunión de cuestiones que nuestra columna no puede dejar de recoger, a la manera de un «cupón bursátil»... Mientras aquí se armaba mucho revuelo en el ambiente, al conocerse la actuación emprendida por la CNV respecto de supuestas transgresiones cometidas por directivos del Banco Hipotecario. En Francia, estallaba un asunto que promete traer cola larga y hasta internarse en lo político de aquella Nación: el llamado «caso Danone». Si se tratare de una coincidencia simple, solamente asociando que son sociedades cotizantes en Bolsa, no merecería casi paralelismo. Pero el tema es que en la médula de los dos casos, surge una polémica: a publicitar gestiones de compra/venta que, después, se diluyeron. Y que, al obrar en poder de la inversión bursátil, se tradujeron en notables escaladas de precios -no de valor- de las acciones involucradas. Resumiendo, al lector que no está al tanto de ambos casos, en Francia se dejó correr en firme la versión de que la poderosa PepsiCo. adquiriría a la tradicional empresa de alimentos francesa. Esta sociedad venía de informar utilidades decrecientes de 35% a 40% en el semestre, pero sus títulos comenzaron a volar de cotización. Ahora todo se derrumbó de golpe, cuando autoridades francesas dijeron que los directivos de la supuesta interesada afirmaron no tener en sus planes tal operación de compra. Un escándalo que puede involucrar gobernantes a los que se acusa de «haber sido funcionales a una maniobra claramente especulativa».

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Por nuestros lares, todo sucede a partir de una supuesta adquisición de la BNL, por parte del Hipotecario: especie que catapultó su acción en la Bolsa, hasta llegar a $ 18. Al parecer, porque no tenemos pormenores, la CNV acusa a sus directivos de haber sacado partido de ello y poder adjudicarse honorarios de $ 19 millones (en virtud de una norma que permite distribuir retribuciones, cuando el nivel de la acción supera los $ 7). En ambos casos, versiones e intenciones muy fuertes sirviendo para que los papeles -Danone e Hipotecario- adquirieran un potencial alcista, expresamente incentivado por las especies corridas. No son idénticos en lo que se refiere la supuesta utilidad que le dieron los involucrados, el caso Danone es más clásico: servirse directamente de la ganancia de mercado, moviendo posiciones y haciendo la diferencia. Pero es atractivo el tema, como también lo serán los distintos resultados de las medidas tomadas en Francia y aquí. De para seguir otros «cupones», con la periferia del tema, y la debida precaución por no poseer elementos de juicio para juzgar conductas. Un asunto sobresale: el «deber de informar» y sus alcances y secuelas.