Definen la venta de 20% de YPF en la Bolsa

Adelmo Gabbi

El presidente de la Bolsa de Comercio porteña, Adelmo Gabbi, se mostró confiado en una próxima salida a cotizaciones de 20% de YPF. «Esperamos que para fin de setiembre o a más tardar en octubre se produzca esta operación» y agregó que la llegada de Antoni Brufau, titular de Repsol y de YPF, la semana próxima será clave para apurar la transacción.

Sin embargo, en la petrolera se mostraron mucho más cautos respecto de los tiempos. «Es cierto que viene Brufau, pero no será para el lanzamiento de la oferta pública, sino para participar de la reunión de directorio de YPF tal como lo hace todos los meses.»
Gabbi será el anfitrión hoy a las 18 de un encuentro que realizará la Bolsa para festejar un nuevo aniversario. Se trata de un festejo atrasado, ya que en julio se estuvo esperando la confirmación de la presencia de la presidente Cristina de Kirchner, que nunca se produjo.

En un año muy flojo para las acciones argentinas (el índice Merval acumula una caída de casi 18% en lo que va de 2008), la colocación de YPF sería una gran señal para los inversores. Pero el difícil contexto internacional, sumado a la incertidumbre por la situación local, hace que sea improbable arrancar la operación dentro de los próximos 45 días.

Señales claras

El titular de la Bolsa, que estuvo presente ayer en el encuentro del Consejo de las Américas, aprovechó además para pedirle al gobierno que envíe señales claras para recuperar los deprimidos precios: «Es fundamental que se arregle con el Club de París», estimó.

Está previsto que Repsol se desprenda de 20% de las acciones, por un monto que se estima en alrededor de u$s 3.000 millones. Pero claro que esto dependerá del precio que se estipule para los papeles. Por lo pronto, aún restan algunos pasos básicos. Por ejemplo, que el grupo Petersen Energía (propiedad de la familia Eskenazi) complete su parte de 15% en YPF, tras haber comprado 14,9% a Repsol en febrero de este año. Pero aún debe adquirir 0,1% que está cotizando en la Bolsa, sin haber solicitado todavía el permiso de oferta pública de adquisicióna la Comisión Nacionalde Valores. Recién cuando culmine este paso quedará habilitada la salida de 20% en cuestión.

Hace varios meses que ya está definido el consorcio de entidades que se ocupará de la colocación de las acciones. Los encargados a nivel local serán la sociedad bursátil Raymond James, junto a Santander Río y el Banco Nación. Aún debe definirse qué porcentaje será colocado en la Bolsa porteña, ya que esto dependerá de la capacidad de absorción que muestren tanto los inversores institucionales (sobre todo AFJP) como el público. Se descuenta que la mayor parte quedaría en el tramo internacional. Pero la tendencia a la disminución del riesgo argentino en las carteras de los inversores será otro desafío que deberán superar los que estén a cargo de la colocación.