Deuda: Fitch rebaja a "default restringido" la nota argentina

Después del canje llevado a cabo el lunes por el Ministerio de Economía, Fitch bajó la calificación para la deuda argentina en pesos a largo plazo a “default restringido”. Se trata del penúltimo escalón antes de caer en default, según la calificadora.

“El Gobierno intercambió el lunes un monto en pesos a equivalente u$s1.400 millones en instrumentos Lecap de tasa fija, que vencen en los próximos meses por nuevos instrumentos Lebad de tasa variable que vencen más adelante en el año”, dijo Fitch, operación que consideró como un intercambio de deuda en “dificultades” o “distressed debt exchange” (DDE).

Esto significa “una reducción material en términos de instrumentos de deuda y se lleva a cabo para evitar un incumplimiento de pago tradicional”, señaló la calificadora. El primer criterio se cumple, dado que, como detallaron las autoridades, el intercambio de deuda implicó extender los vencimientos y bajar las tasas de interés. Asimismo, Fitch también considera que el intercambio se llevó a cabo para evitar un incumplimiento de pago tradicional, dada la actual situación de dificultades financieras del soberano”.

La agencia puntualizó que “se han llevado a cabo como parte de una estrategia más amplia para retrasar y reducir los vencimientos futuros considerables y se espera que se produzcan intercambios similares”.

Por otra parte, señaló Fitch al referirse a la deuda de largo plazo en moneda extranjera, “la calificación de incumplimiento de Argentina en ‘CC’ indica una alta probabilidad de otro incumplimiento de algún tipo de en las obligaciones de moneda extranjera de Argentina, que podría incluir un DDE o incumplimiento de pago tradicional”. “La administración de Alberto Fernández tiene la intención de reestructurar su deuda para marzo, lo que, de ocurrir, es probable que constituya otro DDE. No se puede descartar el riesgo de un incumplimiento de pago tradicional, dado un cronograma ajustado para las negociaciones con los tenedores de bonos antes de un aumento en los pagos de la deuda en los próximos meses, y un camino incierto para estas conversaciones”, agregó.

El martes, la agencia Standar & Poor’s (S&P) había tomado un camino similar al bajar a “default selectivo” su nota de la deuda argentina en moneda local. Asimismo, mantuvo en “CCC-C” y con perspectiva negativa la deuda en moneda extranjera.

La degradación fue decidida luego del canje de Letras en pesos. “Vemos a este canje como perturbador y equivalente a un default”, dijo S&P, que detalló: “ Martín Guzmán, ha indicado que pronto iniciará discusiones con tenedores de bonos en Nueva York y esperamos que el gobierno avance hacia un plan de reestructura de su deuda de largo en moneda extranjera”.