Dólar sube ahora sin la ayuda del gobierno

Ayer quedó claro que cedió la presión bajista que tuvo el dólar en los últimos meses • En casas de cambio cerró a $ 2,92, pero volvió a operarse en alza en el mercado mayorista y lo nuevo es que esto ocurrió prácticamente sin intervención del Banco Central • Sólo compró u$s 3,5 millones • Es bueno que esto ocurra para el plan oficial de un dólar alto • Pero lo concreto es que están ingresando menos divisas en el país • Es cierto que los dólares de las exportaciones de granos empiezan a menguar a esta altura del año • Pero también pone de manifiesto que no hay llegada de inversiones directas • Es la principal preocupación de Roberto Lavagna: ayer en un acto ante empresarios exportadores ratificó el plan de dólar alto pero admitió la necesidad de que aumenten inversiones, especialmente energéticas • Es por falta de inversión también que aunque la economía crece no genera puestos de trabajo • Todo un contrasentido: para que se sostenga el dólar alto que quiere el equipo económico, debe haber desconfianza o bien inflación (o un poco de estos dos factores, como ocurre hoy).

Sigue en baja el nivel de intervención del Banco Central. La causa principal es la menor liquidación de divisas por parte de los exportadores. No obstante, el dólar se mantuvo firme en $ 2,92 en el segmento minorista y levemente en alza en el mayorista.

Los exportadores volvieron a estar ausentes ayer, lo que facilitó la tarea del Banco Central. Casi sin esfuerzo, con apenas u$s 3,5 millones, la autoridad monetaria consiguió sostener el dólar en niveles similares a los de la jornada anterior ($ 2,92).

En la negociación mayorista, incluso, se notó un repunte al finalizar en 2,909. No se descarta que hoy la divisa pueda subir un escalón.

La liquidación de los exportadores llegó a u$s 30 millones contra u$s 45 millones de la jornada anterior. La perspectiva es que esta situación se mantenga en las próximas semanas, al haber pasado el período más intenso de la cosecha gruesa.

Esta situación genera que exista menor oferta de divisas, con lo cual resulta más sencillo emparejar la demanda sin demasiada ayuda del BCRA.

El contexto internacional también jugó su parte para sostener la divisa en niveles de $ 2,92. Particularmente, volvió a afectar la situación de Brasil, que tuvo una caída de casi 2% en el mercado accionario y una suba del dólar por encima de 2,40 reales, perdiendo parte de lo que se había recuperado al inicio de la semana.

La intención del equipo económico no pasa tanto por subir mucho más el valor del dólar (podría acercarse a los $ 3), sino más bien darle más fluctuación a la divisa. Quieren evitar el tipo de cambio «semifijo-» de los últimos meses para darles algo más de incertidumbre a los inversores que se vuelcan por los bonos en pesos ajustables por inflación.

Está claro, por otra parte, que el BCRA continuará interviniendo fuerte en el mercado cambiario. Una serie de medidas regulatorias permitió reducir en más de $ 2.000 millones de un día para el otro la Base Monetaria Amplia (BMA). Esto asegura un cumplimiento sin sobresaltos del programa monetario durante setiembre (cuando se cumple la meta del trimestre), lo cual permitirá a la entidad que preside Martín Redrado inyectar pesos para absorber dólares en caso de que la demanda del sector privado sea escasa.