"Liqui": se corta la racha alcista y cierra en zona de $133

A diferencia de lo que sucedió en las últimas ruedas cambiarias, esta vez el contado con liquidación (CCL) tuvo una jornada bajista y cerró en $132,95, es decir, 1,5% menos de lo que había cotizado al final del viernes. En tanto, el otro dólar financiero, es decir el MEP, subió 0,6% y se colocó en su máximo histórico de $130,33. Por otra parte, como viene sucediendo en los últimos meses, los tipos de cambio oficiales avanzaron en dosis homeopáticas: el minorista terminó el día en $77,92; el mayorista en $73,73 y el turista en $101,30.

Muchos analistas vienen consignando que esta semana y la que viene las cotizaciones de los dólares tendrán comportamientos atípicos debido al canje de deuda de legislación local. Esta dinámica tiene que ver con que el principal instrumento utilizado por los ahorristas para hacerse de dólares financieros viene siendo el Bonar 2024 (AY24). Pero, debido al canje de bonos, muchos inversores deberán entregar sus AY24 (al igual que sus Bonar 2020) y recién verán acreditados sus nuevos instrumentos el 7 de septiembre, por lo que habrá menos formas de dolarización financiera.

“La opinión prevaleciente es que, hasta que no finalice el canje de los títulos, el mercado va a tener dificultades para operar. Por ese motivo, no tomaría como definitivos los precios que se están viendo en estos días. Seguramente, a partir de septiembre tendremos un panorama más claro”, sostuvo Gustavo Quintana, analista de PR Corredores de Cambio.

En tanto, Javier Rava, de Rava Bursátil, indicó: “El tipo de cambio suele ser muy cambiante. Sobre todo, ante un escenario de plena reestructuración de la deuda, en donde la incertidumbre se transmite en gran parte a los precios y deja muy expuesta la gran volatilidad frente al dólar produciendo leves distorsiones en las cotizaciones. No es posible identificar con seguridad lo que puede suceder luego de la reestructuración. Se podría estimar que estos precios de la divisa son algo elevados si se tiene en cuenta que estamos dando un buen paso para enfrentar las deudas del país, sin embargo, las dudas no se disipan y genera una presión alcista”.

Respecto del futuro, Rava expresó: “En el largo plazo, el dólar en Argentina siempre tiende a subir ante la debilidad estructural de nuestra moneda. En el caso de que sigan las restricciones a la adquisición de moneda extranjera, el mercado seguirá ajustando mediante el MEP y el CCL. Sin embargo, un óptimo desarrollo de la política económica frente a la deuda podría traer calma para la divisa y subas equilibradas”.

La volatilidad del mercado cambiario lleva a que haya diversas proyecciones respecto de lo que puede suceder con la divisa. En cuanto a la cotización oficial, el Banco Central viene llevando adelante una estrategia de microdevaluación diaria (2,7%), aunque hay quienes dudan de que pueda mantenerla, dada la alta cantidad de reservas que viene perdiendo por la brecha.

En cuanto a los dólares financieros, también hay dos posturas: por un lado, la de quienes creen que el valor actual es alto, que se explica por operaciones de arbitraje que se dieron en las últimas semanas (gente que compró bonos en dólares para ingresar al canje y luego posicionarse en Boncer) y que debería bajar. Por otra parte, hay quienes advierten que pueden llegar a subir más. “El CCL está en clara tendencia alcista y quebró los $130 la semana pasada. Por análisis técnico, si se mantuviese en el techo del canal actual, podría estar en $200 para diciembre”, explicó Andrés Repetto, analista de Clave Bursátil.

Juan Pablo Álvarez