El riesgo país creció 28% en 2008 (el de Brasil cayó 19%)

En lo que va del año, el riesgo-país de la Argentina se incrementó y está más alto que el de Irak o Ghana, y se aleja aún más de Brasil que, luego de haber sido calificado como «grado de inversión», está cerca de ser considerada la economía más segura para invertir de la región.

Desde inicio de año, el riesgo argentino subió más de 28%, hasta rondar los 550 puntos, mientras que el de Chile -el país más seguro de la región- lo hizo en tan sólo 10% y el de Brasil se redujo en 19% hasta las 189 unidades.

Sin embargo, lo que más preocupa a los inversores es cómo la brecha de la Argentina con las economías más riesgosas (Venezuela y Ecuador) de la región se continúa achicando, como lo viene haciendo desde febrero de 2007 cuando se empezó a intervenir el INDEC. Mientras, el riesgopaís de Venezuela subió 16% hasta los 587 puntos, el de Ecuador cedió 11,24% hasta las 554 unidades. Incluso, antes de que el Banco Central interviniese en el mercado de bonos, la Argentina llegó a presentar mayor riesgo que el país gobernado por Rafael Correa que, el año pasado, estuvo muy cerca de declararse en default e incluso llegó a atrasar algunos pagos.

Diferencia

El indicador que elabora JP Morgan refleja la diferencia que existe entre el rendimiento de los títulos de un país con respecto de los bonos del Tesoro de los EE.UU. del mismo plazo, considerados, en teoría, los más seguros del mundo. El «Embi Plus» es el promedio de los emergentes y, en lo que va del año, sólo subió 2% hasta los 244 puntos.

Desde que el gobierno decidió manipular las cifras de inflación, el riesgo no dejó de subir. Esta alza hizo que el índice se disparase de los 180 puntos en febrero de 2007 hasta las 400 unidades para fines de año. El índice se mantuvo en torno a este valor por 3 meses aunque, con el inicio del conflicto agropecuario, reanudó su tendencia alcista que lo llegó a ubicar cerca de los 600 puntos.

Llamativamente, Irak continúa con su ascenso en el ranking de los países más seguros para invertir a pesar de que los enfrentamientos internos, que podrían desembocar en una guerra civil, no cesaron.