En el exterior ya no atraen bonos

Los bonos argentinos siguen en parte ignorados por los inversores del exterior. Ya no hay dólares para comprarlos, por eso se redujo el monto de negocios y sus precios están en pisos que los asemejan a saldos de liquidación, a pesar de que las noticias del exterior fueron optimistas.

Por caso, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, dijo que la corrección del mercado inmobiliario norteamericano estaba «en o cerca del final».

Tampoco los inversores del exterior se entusiasmaron con la baja de la tasa de los títulos del Tesoro norteamericano que perforó el piso de 5%.

Hay que aclarar que los negocios en bonos en todos los mercados fueron menores que lo habitual porque se está en la víspera del feriado por el Día de la Independencia de Estados Unidos. Hoy los mercados norteamericanos operarán hasta el mediodía y mañana será feriado absoluto.

Ayer se negociaron en títulos públicos locales apenas $ 1.300 millones entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio. Este monto es la mitad de lo que se operaba hasta que la crisis energética comenzó a afectar la vida cotidiana.

Recuperación

Los Discount en pesos, los principales bonos del canje de la deuda, recuperaron 0,77% y están en los mismos valores de noviembre del año pasado. Los Par en pesos, los otros títulos del canje, negociaron menos de $ 100 mil, que es igual a decir que no se hicieron negocios porque ese monto es producto de alguna operación aislada. El precio marcó una mejora de 0,40%, pero no es representativo.

Los cupones PBI en pesos siguieron en baja. Perdieron 1,20% porque ajustan por el crecimiento de la economía que está afectada por la crisis energética. El destino del cupón en estos días está ligado a que vengan jornadas de menor consumo de gas en los hogares. «Parece absurdo, pero el cupón da la impresión de que ajustara por la temperatura y no por el crecimiento del PBI», dijo un operador.

Los bonos posdefault en pesos no tuvieron siquiera el beneficio del rebote técnico. Las bajas, aunque leves de alrededor de 0,30%, dominaron el menú. Sólo consiguieron subir el BOCON PRO12 (+0,20%) y el BODEN 2014 (1,20%). De todas maneras, el riesgopaís mejoró 5 puntos por la caída del rendimiento de los bonos norteamericanos y porque algunos títulos locales en dólares subieron alrededor de 0,20%. El índice de riesgo-país bajó a 320 puntos básicos, en el Embi+ de JP Morgan. La Argentina tocó el viernes el récord del año con 325 puntos de riesgo-país.

El dólar, en tanto, se mantuvo estable con un elevado nivel de negocios por liquidaciones de los exportadores. El Banco Central fue el más grande comprador del mercado, y sus adquisiciones elevaron las reservas en u$s 158 millones a u$s 43.298 millones.

El dólar terminó a $ 3,092 en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, y para hoy está muy equilibrado.

El dólar a futuro, en cambio, retrocedió. Para fin de agosto vale $ 3,105 (-0,03%) y para fin de año, $ 3,139 (-0,11%). El plazo más largo que se negoció fue fin de abril de 2008 a $ 3,1575 (-0,38%).

El mercado de futuros está creciendo muy fuerte en negocios. En junio, el OCT negoció u$s 1.136,7 millones, 30% más que el mes anterior. Los negocios de junio pasado en comparación con el mismo mes de 2006 fueron 657% más altos y ya se negocian contratos a 10 meses.

El crecimiento se debe a que ya no existe la euforia que se vivió hasta fines de febrero, cuando intervinieron el INDEC, y los inversores ahora se cubren en el mercado de futuros del dólar donde el OCT extendió sus operaciones hasta 10 meses. Ya no se opera tan suelto de cuerpo en la Argentina.